20240308-国投安信期货-棉纺开机率和库存数据周报_下游开机表现偏好_但新订单仍然偏少_5页_2mb

棉纺行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了截至2024年3月8日的棉纺行业开机率和库存数据，重点探讨了下游需求变化、新订单情况以及主要出口国（越南、印度、巴基斯坦）的开机率趋势。整体来看，下游开机率有所回升，但新订单依然偏少，市场表现较为清淡。

主要观点

• 下游开机率回升：节后下游开机率持续上升，部分指标已达到同比偏高水平，表明市场需求有所回暖。
• 新订单不足：尽管开机率上升，但下游订单仍以节前订单为主，新订单数量较少，显示市场仍处于需求恢复阶段。
• 纺企棉花库存下降：纺企棉花原料库存为25.4天，环比减少0.2天，表明采购意愿有所下降。
• 纺企棉纱库存上升：纺企棉纱库存为20.1天，环比增加1.2天，库存压力逐步显现。
• 织厂棉纱库存下降：织厂棉纱库存为15.4天，环比减少0.7天，显示下游对棉纱的消化能力有所增强。
• 织厂坯布库存增加：织厂（全棉）坯布库存为28.1天，环比增加0.3天，表明坯布库存压力仍在累积。
• 出口国开机率波动：
  • 越南开机率降至63%，环比下降3个百分点，显示生产活动有所放缓。
  • 印度开机率上升至81%，环比增加2个百分点，生产活动增强。
  • 巴基斯坦开机率维持在59%，环比下降1个百分点，生产活动相对稳定。

关键信息

棉纺行业数据

市场表现分析

• 纯棉纱市场清淡：上周纯棉纱市场成交无明显好转，整体表现偏弱。
• 家纺市场优于服装市场：家纺市场相对活跃，而服装市场表现较为低迷。
• 广东市场清淡：广东地区市场表现尤为清淡，可能与需求疲软或库存压力有关。
• 40-60支棉纱表现较好：在所有棉纱品种中，40-60支棉纱需求相对较好，可能是当前市场较为稳定的选择。

趋势判断（星级说明）

• 红色星级（趋势性上涨）：无。
• 绿色星级（趋势性下跌）：无。
• 一颗星（偏多/空）：纺企对棉花采购意愿不强，市场操作性较低。
• 两颗星（持多/空）：纯棉纱市场趋势不明确，但有上涨或下跌的驱动因素。
• 三颗星（多/空趋势明晰）：无。
• 白星（趋势均衡）：市场短期处于多空平衡状态，操作性较差，建议观望。

总结

当前棉纺行业整体呈现下游开机率回升、新订单不足、纺企棉纱库存累积、织厂坯布库存压力增加的态势。虽然部分出口国（如印度）开机率有所上升，但越南和巴基斯坦的开机率下降，显示出区域市场之间的分化。市场整体表现清淡，40-60支棉纱仍是相对较好的品种。建议关注下游需求变化及库存压力，短期以观望为主，等待市场进一步明朗。