20210706-德邦证券-微观流动性跟踪双周报_融资风格攻守兼备_北上加仓电气设备_14页_1mb

策略周报总结

核心内容概述

本报告为德邦证券于2021年7月5日发布的策略周报，分析了A股市场在2021年6月21日至7月4日期间，个人投资者、北上资金、公募基金及产业资本的市场行为与资金动向。报告重点围绕市场微观结构、资金流向及投资策略展开，结合数据与图表分析，为投资者提供市场趋势判断与策略建议。

主要观点

1. 个人投资者行为

• 开户情绪趋稳：个人投资者开户意愿持续走低，但情绪波动后趋于稳定。本期预估开户变化率均值较上期略有下降，波动率小幅上升但仍保持高位。
• 融资余额增长：融资余额环比增长211.03亿元，占流通市值比例小幅提升。买入额占A股成交额比例上升，显示个人投资者交易活跃度有所回升。
• 行业偏好变化：个人投资者增持金融房建与中游制造，减持纺织服装、休闲服务和轻工制造。电子行业连续两周受到青睐。
• ETF操作：融资ETF增持中证500ETF和黄金ETF，减持华夏上证50ETF。

2. 北上资金动向

• 资金流入回升：本期北上资金净流入51.80亿元，沪股通和深股通均呈现净流入态势。
• 行业偏好集中：北上资金继续增持中游制造，电气设备、家用电器和医药生物为增持前三名；食品饮料、农林牧渔及通信为减持前三名。
• 个股偏好明显：北上资金增持金力永磁、中谷物流及道氏技术，减持浙江鼎力、上海贝岭和拓邦股份。

3. 公募基金动态

• 基金申赎状态：公募基金整体处于净赎回状态，但尾部趋势有所上行，基金买卖情绪稳定。
• 发行份额变化：股票型基金平均发行份额减少，混合型基金平均发行份额显著增加。本期偏股型基金发行份额下降35.05%，但混合型基金发行份额上升。
• ETF申购情况：股票型ETF出现净赎回，消费ETF净流入居首，芯片ETF净流出最多。

4. 产业资本行为

• 限售解禁平稳：限售解禁市值和股数均较上期大幅下降，进入平稳期。金融房建和下游消费板块解禁市值最大。
• 减持力度减弱：本期重要股东减持总额较上期减少，下游消费和医药生物减持最多；建筑材料出现增持。
• 个股操作：产业资本增持东方雨虹、美的集团、岩石股份、海尔智家和兴蓉环境；减持康龙化成、玲珑轮胎、天齐锂业、抚顺特钢和长电科技。

关键信息

风险提示

• 股市流动性可能出现超预期变化。
• 客观数据对股价变动的解释能力有限。

附注

• 分析师信息：
  • 吴开达：德邦证券研究所副所长，首席策略分析师，拥有10年以上资本市场经验。
  • 张冬冬：德邦证券策略分析师，专注于微观流动性研究，具有3年策略研究经验。
• 研究团队：策略知行团队成员多具备买方工作经验，研究领域涵盖大势研判、行业比较、公司研究、微观流动性及新股研究。
• 投资评级说明：
  • 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级分为优于大市、中性、弱于大市。
  • 评级标准基于相对市场表现与基准指数对比。

法律声明

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