20260322-太平洋-金融工程点评_黄金白银跌幅扩大_商品基金下跌7.48_17页_1mb

报告摘要

黄金白银跌幅扩大，商品基金下跌 $7.48%$ 总结

核心内容概览

本周全球主要金融市场普遍承压，权益市场、贵金属市场及商品基金表现不佳。其中，商品基金跌幅最大，达 $-7.48%$，而黄金、白银等贵金属跌幅显著。同时，债券市场出现利差变化，外汇市场美元相对人民币贬值，其他货币则有所升值。基金市场方面，新成立基金数量为47只，其中权益基金和固收+基金占比较高，商品型基金跌幅显著。

主要观点与关键信息

一、大类资产市场概况

（一）权益市场

A股市场：上证指数收盘3957.05，周跌幅 $-3.38%$；深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50周跌幅分别为 $-2.90%$ 、 $-3.86%$ 、 $1.26%$ 、 $-2.47%$ 、 $-2.19%$ 、 $-5.82%$ 、 $-5.25%$ 、 $-5.70%$ 、 $-5.76%$。
风格指数：大盘价值、中盘价值、小盘价值跌幅较大，分别达 $-1.44%$ 、 $-7.36%$ 、 $-5.89%$。
行业板块：通信、银行涨幅较大，分别录得 $2.10%$ 、 $0.36%$；有色、基础化工跌幅较大，分别达 $-11.82%$ 、 $-10.53%$。
港股市场：恒生指数周跌幅 $-0.74%$，恒生科技指数周跌幅 $-2.12%$；综合企业涨幅最大，达 $2.23%$；原材料业跌幅最大，录得 $-11.26%$。
美股市场：道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500周跌幅分别为 $-2.11%$ 、 $-2.07%$ 、 $-1.90%$。欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225周跌幅分别为 $-2.92%$ 、 $-3.34%$ 、 $-3.11%$ 、 $-4.55%$ 、 $-0.83%$。

（二）债券市场

国内利率债：1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率本周分别下跌2.00BP、2.53BP、上涨1.56BP；期限利差（10年-1年）本周上行3.56BP。
信用债：1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别变动0.49BP、0.72BP；信用利差（3年企业债-3年国债）本周上行1.43BP。
美债市场：10年期美国国债收益率为 $4.39%$，2年期为 $3.88%$，美债期限利差（10年-2年）为51BP，与上周相比变动-4BP。
中美利差：2、3、5、10年期中美利差倒挂幅度分别变动-19.45BP、-18.53BP、-13.94BP、-9.44BP。

（三）商品市场

主要商品涨跌幅：原油上涨 $3.05%$，沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物分别下跌 $-8.23%$ 、 $-5.66%$ 、 $-4.09%$ 、 $-0.55%$ 、 $0.41%$ 、 $0.54%$ 、 $-2.53%$ 、 $-5.44%$ 、 $-6.28%$ 、 $-0.02%$。
国际商品：ICE布伦特原油、COMEX黄金、LME铜、LME铝、CBOT大豆分别下跌 $-10.57%$ 、 $-7.07%$ 、 $-7.18%$ 、 $-5.17%$。
南华指数：南华综合、能化、金属、工业品、贵金属、农产品指数本周分别下跌 $-2.42%$ 、 $1.64%$ 、 $-2.31%$ 、 $-0.87%$ 、 $-11.29%$ 、 $-1.90%$。

（四）外汇市场

主要货币兑人民币汇率：美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元分别贬值 $-0.31%$ 、 $0.67%$ 、 $-0.52%$ 、 $-0.30%$ 、 $1.00%$ 、 $0.71%$ 、 $0.43%$ 、 $-0.26%$。
美元指数：本周基本维持在99.51。
黄金：COMEX黄金价格下跌 $10.57%$，跌至4492美元/盎司。