20251107-太平洋-中矿资源-002738.SZ-三季度经营环比改善_新项目稳步推进_5页_891kb

中矿资源（002738）2025年三季度经营环比改善，营业收入同比增长58.18%，归母净利润同比增长488.28%，但前三季度净利润同比减少62.58%。公司铯铷业务持续向好，应用领域包括通信、量子计算等高精尖行业，得益于“资源+技术+市场”一体化战略，掌控加拿大、津巴布韦等高品质铯资源，并拥有全球两大生产基地。

锂矿资源方面，公司旗下Bikita锂矿年处理量高达11,335.17万吨矿石，折合碳酸锂当量288.47万吨，通过两个项目提高锂盐自给率。新项目稳步推进，2024年收购赞比亚铜矿65%股权，并投资20万吨多金属回收项目，预计将增强铜、锗、镓等业务盈利。

投资建议为“增持”，预测2025-2027年归母净利润分别为4.3亿元、7.6亿元和17.6亿元，对应PE分别为101倍、57倍和25倍。风险包括国际贸易和地区局势的潜在影响，以及财务指标显示收入和利润波动较大。

总体而言，公司凭借全球资源布局和新项目发展，预计将在战略金属领域保持竞争力。

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