> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown ### 天海融合防务装备技术股份有限公司2022年第一季度报告总结 #### 一、财务表现 1. **主要指标** - **营收**：本季营业收入37.17亿元，同比增长105.84%，主要来自船海工程技术服务与EPC订单增长。 - **净利润**：归属于母公司的净利润571.07万元（同比下降51.34%），且扣非净利润仅47.79万元（同比下降95.15%），主要受原材料价格上涨、人工成本增加及利息费用上升拖累。 - **现金流**：经营活动现金流净额为-9.09亿元，同比下降142.88%，反映资金支出压力。 2. **财务结构** - 总资产规模环比增长14.60%，但应收账款回款较快，预付款项和存货因EPC业务扩张显著增加。 - 合同负债增长281.18%，预收款项增加体现在船舶项目预收款项增多。 - 信用减值损失大幅增加220.53%，因项目回款预期调整导致坏账准备转回。 #### 二、业务进展 1. **重点项目** - 8008、8009船舶项目的结算协议已落地，首期回款4,000万美元，后续款项因承租方融资延迟可能延迟支付。 - 船海工程EPC业务订单增长推动营收和存货上升，但成本控制面临挑战，原材料和人工成本涨幅高于营收增幅。 #### 三、股东与运营 1. **股东结构** - 厦门隆海、刘楠、中国长城资产等主要股东持股比例稳定，但部分股份被冻结，影响流动性。 - 少数股东权益小幅亏损，未分配利润同比减少。 2. **管理费用** - 随营收增长，管理费用同比增54.96%，体现团队扩张。 #### 四、风险与展望 - 现金流压力、原材料成本波动及项目回款进度不确定性需密切关注。 - 若8008、8009项目进展提速且成本控制到位，将改善盈利表现。 ```