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7月上旬粗钢日均产量回落明显总结

核心内容

2013年7月上旬，国内粗钢日均产量出现明显回落，钢协旬报数据显示粗钢日均产量为208万吨，环比下降10万吨，重点企业降幅较大，三大钢厂降幅达4.25万吨。粗钢日均产量环比降幅分别为6.4%、21%和39%。与此同时，钢材价格整体上涨，但库存有所下降，显示供应收缩对钢价上涨起到一定推动作用。部分钢厂因环保调查而主动减产，但尚未有强制措施出台，市场对环保政策的反应仍较为谨慎。

主要观点

• 钢材价格持续上涨：除冷轧外，其他钢材品种价格均有上涨，长材价格累计上涨220-250元/吨，热轧与中板价格累计上涨110-170元/吨，而冷轧价格保持不变。
• 库存下降：全国主要城市钢材总库存为1583万吨，环比下降2.6%。螺纹钢与线材库存降幅较大，分别减少3.6%和7.2%，冷轧与中板库存略有下降，热轧库存基本稳定。
• 钢厂盈利改善：钢价上涨幅度大于矿价，带动钢厂盈利显著改善，长材盈利每吨增加约120元，热轧与中板每吨增加约50元，冷轧盈利每吨减少50元。
• 环保影响有限：尽管唐山环保调查事件发酵，但目前对产量影响不大，政府给予企业一定调整时间，钢厂对环保设备的投入仍处于观望状态。
• 国际钢市略有改善：CRU国际钢价综合指数上涨1.2%，部分市场如美国和中东表现较好，但亚洲市场仍受雨季影响，终端需求疲软。

关键信息

国内钢材市场

• 主要钢材品种价格：
  • 螺纹钢（HRB335 20MM）：3460元/吨，上涨2.4%
  • 热轧（3.0热轧板卷）：3710元/吨，上涨0.8%
  • 冷轧（1.0mm）：4500元/吨，保持不变
  • 中板（普20mm）：3680元/吨，上涨0.8%
• 库存变化：
  • 螺纹钢总库存：688万吨，环比下降3.6%
  • 线材总库存：163万吨，环比下降7.2%
  • 热轧总库存：430万吨，环比持平
  • 冷轧总库存：159万吨，环比下降1.6%
  • 中板总库存：143万吨，环比下降0.7%
  • 钢材全部库存：1583万吨，环比下降2.6%

国际钢材市场

• CRU综合指数：165.6，上涨1.2%
• 主要市场表现：
  • 美国钢厂（中西部）热轧板卷：706美元/吨，上涨1.6%
  • 欧盟钢厂热轧板卷：574美元/吨，上涨1.8%
  • 日本市场热轧板卷：653美元/吨，上涨1.6%
  • 中东进口（迪拜CFR）：575美元/吨，上涨2.7%
• 整体趋势：国际钢市短期盘整向好，但终端需求受雨季影响，增长乏力。

原材料和海运市场

• 铁矿石价格：国产铁矿石价格上涨10-30元/吨，进口铁矿石价格上涨15-20元/吨，涨幅小于钢价。铁矿石港口库存减少至7203万吨。
• 焦炭价格：北京二级冶金焦价格保持1285元/吨不变。
• 海运费：巴西图巴朗-北仑/宝山铁矿石海运费：20.15美元，环比下降1.4%；西澳-北仑/宝山铁矿石海运费：7.74美元，环比下降0.1%。

利润情况

• 盈利变化：
  • 螺纹钢毛利：133元/吨，增加51元
  • 线材毛利：111元/吨，增加71元
  • 热轧毛利：212元/吨，增加15元
  • 中板毛利：143元/吨，增加13元
  • 冷轧毛利：596元/吨，减少26元
• 利润测算假设：
  • 铁矿石采用50%国内矿+50%长协矿
  • 焦炭50%外购+50%自炼焦

下游行业

• 固定资产投资：2013年6月固定资产投资完成额为181,318亿元，同比增长20.1%，显示基建需求仍在支撑钢铁行业。
• 房地产投资：房地产开发投资完成额为36,828亿元，同比增长20.3%，但增速有所放缓。
• 工业增加值：当月同比上涨8.9%，显示工业需求略有增强。
• 发电量：当月发电量为4253亿千瓦时，同比增长6.01%，表明电力行业需求保持稳定。

风险提示

主要用钢行业需求季节性恢复缓慢，可能对钢材市场造成压力。

总结

7月上旬，国内钢材市场呈现价格走高与库存下降的双重趋势，主要受供应收缩及环保政策影响。尽管需求进入淡季，但钢价上涨主要由供给端调整所致。钢厂盈利显著改善，但冷轧盈利因价格未涨而减少。国际钢市略有改善，但终端需求受季节性因素制约。铁矿石价格涨幅小于钢价，显示市场对原材料的依赖度有所下降。整体来看，钢铁行业在政策与市场因素的共同作用下，表现较为积极，但需关注下游行业需求恢复的速度及环保政策的进一步影响。