20231025-开源证券-中控技术-688777.SH-公司信息更新报告_Q3收入快速增长_现金流大幅改善_4页_884kb

中控技术（688777SH）投资评级报告总结

核心评级与财务表现

• 投资评级：维持“买入”
• 目标市值：3218亿元人民币
• 核心财务数据(2023E)：
  • 营收预期(2023-2025)：88.5亿元，118.5亿元，158.7亿元
  • 归母净利润预期(2023-2025)：104.3亿元，136.8亿元，178.8亿元
  • 当前PE(2023E)：309倍

Q3业绩与现金流改善

• Q3营收：203.8亿元，同比增长30.6%
• Q3归母净利润：18.3亿元，同比增长13.5%
• 现金流：Q3经营现金流量净额23.6亿元，同比增长2341.2%
• 剔除汇兑影响：Q3归母净利润21.1亿元(31.3%同比增长)，扣非归母净利润17.4亿元(36.5%同比增长)

国际化与市场前景

• 海外市场：与沙特阿美合作参展，积极拓展国际业务
• 行业景气：9月制造业PMI回升至扩张区间(50.2%)，下游需求有望回暖

风险提示

• 智能制造行业不及预期风险
• 海外拓展不及预期风险
• 公司研发不及预期风险