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棄花周报分析总结

报告基本信息

• 报告名称：棉花周报
• 作者：李晓威，期货从业资格号 F0275227，投资咨询从业证书号 Z0010484。
• 审核人：刘阳。
• 发布日期：2023年6月17日。
• 从业资格：证监许可【2012】38号。

数据来源

• 天气：中央气象台、COLA&Droughtmonitor、COLA。
• 月度平衡表：USDA&一德期货。
• 行情回顾：Wind&博易大师。
• 其他数据：CFTC非商业持仓源自CFTC；国内棉花价格、工商业库存、仓单、进口、成本利润、棉纺织行业采购经理人指数、下游消费、出口、基差和价差均源自Wind&一德期货。

美棉市场分析

• 价格：美国ICE棉花12月合约上周震荡下行，周跌幅21%，下跌172美分，周五收报8008美分/磅。
• 出口：周出口销售净增989万包，较前一周减少79%，较四周均值减少61%；出口装船较前一周减少23%，较四周均值减少19%。
• 播种和天气：截止6月8日，美国棉花种植率81%，低于去年同期89%；优良率49%。
• 宏观因素：美联储会议宣布暂停加息，基金净多持仓下滑；短期价格窄幅整理；中长期面临外部通胀压力和棉纺淡季，等待减产预期与宏观因素共振机会。

郑棉市场分析

• 价格：上周窄幅整理，9月合约周涨幅003%，周五收报16795点；棉纱周五收报23655点。
• 库存和需求：国内5月进口棉花11万吨，同比下滑40.6%；商业库存3492.8万吨，环比减少942万吨，同比低67万吨；需求谨慎，采购和交投清淡。
• 宏观展望：短期调整压力大；中长期，减产和天气支撑存在，市场已度过疫情和贸易摩擦困难期，整体向好但需内外需求与宏观环境配合。

总体结论

• 美棉价格面临16000美分/磅考验。
• 市场整体呈现淡季特征，短期承压，中期潜力需关注减产和需求改善。