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科创板月报总结（2022年11月2日）

核心内容概述

2022年11月2日发布的科创板月报指出，科创板三季报整体表现稳健，营收与归母净利润均实现增长。截至11月2日，科创板共有483家公司披露三季报，实现收入7781亿元，同比增长32.9%；归母净利润885亿元，同比增长24.3%。科创板的营收增长率略低于北证A股（34.1%），但高于创业板（20.7%）和上证主板（7.9%）；归母净利润增长率则高于其他板块，显示其较强的盈利能力。研发费用率方面，科创板为8.5%，远高于其他板块，体现出其显著的科技创新属性。

主要观点

• 科创板整体表现：科创板三季报稳健增长，科技属性显著，研发费用率远高于其他板块。
• 科创50指数表现：科创50成分股三季报收入占科创板近半，各项指标优于科创板整体，营收均值为77.3亿元，归母净利润均值为8.2亿元，营收同比增长率均值为43.9%，归母净利润同比增长率均值为28.5%。
• 机构持仓变化：公募基金持仓科创板市值为2021.3亿元，占总持仓市值比例为6.53%，较去年同期提升2.7个百分点。持仓市值最大的行业为电力设备及新能源（26.91%）和电子（27.27%）。
• 做市商制度启动：科创板做市商制度于10月31日正式开启，共有14家券商获得资格，共选择42只股票做市，有助于提升流动性，促进市场稳定发展。

关键信息

一、三季报数据

• 整体营收：7781亿元，同比增长32.9%。
• 整体归母净利润：885亿元，同比增长24.3%。
• 研发费用率：8.5%，远高于其他板块。
• 科创50指数表现：
  • 营收：3785亿元，占科创板总收入近50%。
  • 归母净利润：402.4亿元。
  • 营收同比增长率：43.9%。
  • 归母净利润同比增长率：28.5%。
  • 研发费用率：23.1%。
  • ROE：8.4%。

二、行业表现

• 一级子行业：
  • 新能源汽车产业：营收增长率最高（148.55%）。
  • 新一代信息技术产业：净利润增长率最低（-33.65%）。
• 二级子行业：
  • 新能源汽车相关服务产业：营收增长率最高（339.22%）。
  • 风能产业：营收增长率最低（-4.51%）。
  • 海洋工程装备产业：净利润增长率最高（279.48%）。
  • 卫星及应用产业：净利润增长率最低（-70.29%）。

三、估值变化

• 科创50指数市盈率：40.0倍（剔除负值）。
• 一级子行业市盈率：
  • 新能源汽车产业：75倍。
  • 数字创意产业：26倍。
• 二级子行业市盈率：
  • 海洋工程装备产业：112倍。
  • 数字创意产业：26倍。
• 市销率：
  • 科创板整体市销率为4.48倍。
  • 生物产业市销率最高（18倍）。
  • 高效节能产业市销率最低（2倍）。

四、市场活跃度

• 日均成交额：9月为598.95亿元，较上月增加159.45亿元。
• 日均换手率：1.16%，较前一月上升0.3个百分点。
• 月换手率前十个股：包括天德钰、微电生理-U、近岸蛋白、海光信息、麦澜德、祥生医疗、元琛科技、邦彦技术、诺诚健华-U、优利德。

五、新股发行情况

• 10月上市新股：共10只，包括麒麟信安、伟测科技、金橙子、康为世纪、永信至诚、灿瑞科技、星环科技-U、富创精密等。
• 发行价与涨幅：部分新股上市后涨幅较大，如康希诺、微电生理-U、威腾电气等。

六、做市商制度

• 首批做市商：包括中信证券、中信建投、华泰证券、银河证券、国泰君安、国信证券等14家券商。
• 做市股票：共42只，涵盖医药、电子、机械、新能源等多个行业。
• 做市商作用：提升流动性、优化定价机制、降低交易成本。

七、行业新闻与公告

• 做市商制度启动：标志着科创板改革进入新阶段，有助于提升市场活力。
• 询价转让制度完善：上交所修订了《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》，优化了信息披露与操作流程。
• 重点公告：包括东芯股份参与投资产业基金、安恒信息调整回购价格、禾信仪器减持计划、睿创微纳股权激励计划等。

风险提示

• 解禁风险：10月科创板解禁规模为524.18亿元。
• 疫情反复风险：可能影响部分企业的供应链。
• 技术迭代风险：科技行业技术更新快，企业需持续创新。
• 市场竞争加剧风险：部分行业竞争激烈，需关注企业市场地位与竞争力。

配置建议

• 关注科创50成分股：科创50基本面优于科创板整体，建议关注其优质个股。
• 把握行业趋势：重点跟踪新能源、电子、医药等高增长行业。

分析师信息

• 吴砚靖：中国银河证券研究院科创板研究负责人，具备一二级市场经验。
• 邹文倩：计算机/科创板团队分析师，2016年加入中国银河证券研究院。
• 李璐昕：计算机/科创板团队研究员，2019年加入中国银河证券研究院。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究院
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn