20160724-中泰证券-汽车与零部件行业周报（2016第30周）_智能网联汽车技术发展路线图将发布_今年将成自动驾驶元年_11页_783kb

证券研究报告总结：汽车与零部件行业周报（2016第30周）

核心内容

本报告为2016年第30周的汽车与零部件行业周报，重点分析了行业市场表现、公司动态、政策变化及投资建议等内容。报告指出，随着智能网联汽车技术发展路线图即将发布，2016年被视为自动驾驶技术发展的关键一年，行业将迎来重要变革。同时，行业政策调整、新能源补贴新政、以及企业技术布局等信息也被详细披露。

主要观点

1. 市场表现

• 整体趋势：本周汽车与零部件板块整体下跌0.7%，其中汽车零部件子板块跌幅0.9%，整车子板块跌幅1.6%，与沪深300指数表现相近。
• 细分板块：汽车服务子板块逆势上涨1.8%，成为唯一正增长的子板块。
• A股重点公司：整体呈现下跌趋势，涨幅前三为亚太股份（+7.0%）、广汽集团（+4.1%）、长城汽车（+1.3%）；跌幅前三为中通客车（-7.5%）、金龙汽车（-4.7%）、京威股份（-4.7%）。
• H股重点公司：港股重点公司股价整体上涨，涨幅前三为北京汽车（+16.1%）、中升控股（+12.4%）、长城汽车（+9.1%），仅德昌电机控股下跌0.6%。

2. 技术发展与行业趋势

• 智能网联汽车发展路线图：工信部即将发布“智能网联汽车发展技术路线图”，标准和规划也在加快制定中，标志着智能网联汽车进入快速发展阶段。
• 自动驾驶进展：已有十家企业涉足自动驾驶领域，研发投入均超过1亿元，部分企业如一汽、上汽、长安、北汽、长城已展示配备初级自动驾驶技术的试验车型；广汽、东风、吉利、比亚迪、力帆则宣布将在未来5-10年内完成自动驾驶样车试验。
• 智能网联技术应用：智能化和互联化已成为汽车行业发展的必然选择，智能网联技术将有效解决交通拥堵、安全、能源与气候等问题。

3. 政策变化

• 动力电池制造政策调整：国务院发布新政，暂停“外资比例不超过50%”的限制，允许外资以独资形式从事能量型动力电池的制造，但相关目录仍未向外资企业开放。
• 新能源补贴新政：新能源汽车骗补事件结果即将公布，未来将严惩骗补行为，完善补贴制度，为新能源车发展创造更规范的环境。
• 自动驾驶测试法规：工信部与警方拟定了自动驾驶车测试法规草案，但尚未公布具体时间，可能影响车企在中国的自动驾驶测试进程。

关键信息

重点公司表现

重大事项

• 公司公告：

  • 南方轴承：拟参股无锡翼龙36%股权。
  • 星宇股份：非公开发行股票获证监会核准。
  • 拓普集团：拟在巴西设立全资子公司。
  • 襄阳轴承：新增股份上市。
  • 安凯客车：设立新能源销售子公司。
  • 万安科技：收购浙江万安泵业。
  • 曙光股份：向汇辰融资租赁增资。

• 本周股东大会：

  • 7月25日：兴民钢圈召开股东大会。
  • 7月26日：华懋科技、中通客车召开股东大会。
  • 7月27日：富奥股份、小康股份召开股东大会。
  • 7月28日：广东鸿图召开股东大会。
  • 7月29日：西仪股份召开股东大会。

公司新闻

• 江铃新皮卡搭载1.8T发动机：江铃宝典汽油版将新增自主研发的1.8T涡轮增压发动机，与福特EcoBoost2.0发动机共线生产，提升动力与燃油经济性。
• 奇瑞新能源发布开放共享平台：发布全球首款开放车型共享平台S51，支持二次开发与联合验证，具备高效率、宽扭矩、智能网联技术。
• 奔驰自动驾驶公交车测试成功：在荷兰完成自动驾驶公交车测试，实现自动停车、开门、关门及复杂路况处理，推动公共交通智能化。

投资建议

布局方向

1. 低估值蓝筹标的：

   • 受益于购置税减半政策的整车企业：江淮汽车、长安汽车、长城汽车、上汽集团。
   • 新能源整车及零部件龙头企业：江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮。

2. 市场热度高、弹性大的标的：

   • 布局智能驾驶、车联网的整车及零部件企业：亚太股份、兴民钢圈、日上集团。

风险提示

• 宏观经济增速放缓。
• 汽车行业销量不及预期。
• 价格战升级。
• 地方限购政策不确定性。
• 新能源汽车推广进展不及预期。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料和实地调研，不代表任何投资建议，不构成任何最终操作依据。投资者需自行关注信息更新，注意市场风险。