20171228-申万宏源-电力设备新能源行业周报_光伏电价政策落定_动力电池出货年底迎景气_16页_1mb

报告摘要

光伏与新能源行业周报总结（2017年12月25日）

核心内容

本报告主要分析了2017年12月25日电力设备与新能源行业的发展动态，涵盖了行业政策、市场表现、重点股票推荐、行业要闻及公司公告等内容，重点突出光伏与新能源汽车行业的变化趋势和市场机遇。

主要观点

光伏行业政策调整
- 国家发改委发布《关于2018年光伏发电项目价格政策的通知》，明确了2018年光伏电价政策，地面电站和分布式光伏补贴均有所下调，但光伏市场需求整体保持平稳。
- 2018年光伏电价调整中，地面电站下调幅度符合预期，而分布式光伏补贴下调幅度低于预期，表明政策对市场影响有限。
- 村级光伏扶贫电站和户用分布式光伏扶贫项目补贴保持不变，对光伏扶贫政策给予持续支持。
新能源汽车市场表现
- 11月动力电池出货量同比增长20%，环比增长138%，显示出行业景气度提升。
- 随着监管层对新能源汽车补贴政策的重新审视，预计年底动力电池景气行情将持续。
- 行业龙头如宁德时代、国轩高科、璞泰来和杉杉股份有望继续领先。
行业整体表现
- 电力设备与新能源板块本周下跌0.01%，但光伏板块微涨0.78%，显示出一定的抗跌性。
- 各子板块中，风电板块下跌1.74%，而光伏板块则表现出较强韧性。

关键信息

1. 市场表现

行业指数：电力设备与新能源板块下跌0.01%，上证指数上涨0.95%，深证成指上涨0.87%。
子板块表现：风电下跌1.74%，智能电网下跌2.88%，线缆铁塔及其他下跌1.49%，光伏上涨0.78%。
个股表现：涨幅前十的股票包括通威股份、林洋能源、正泰电器、阳光电源、隆基股份等，跌幅前十的股票包括中环股份、汇金通、通合科技等。

2. 行业要闻

光伏电价政策：2018年光伏电价政策落地，分布式光伏补贴下调，但市场担忧缓解，预计迎来短期反弹。
新能源汽车补贴政策：监管层重新审视新能源汽车补贴政策，2018年电价政策存在较大不确定性，整车厂和电池厂有动力在年底增加产出。
碳排放权交易市场：全国碳排放权交易体系正式启动，发电行业成为突破口。
清洁供暖政策：国家能源局发布通知，支持风电、光伏用于清洁供暖，减少弃风弃光。
技术创新：世界首台机械式高压直流断路器成功投运，标志着我国在直流输电领域取得重大突破。
光伏扶贫：江西开始申报2017年度集中式光伏扶贫项目，强调项目用于扶贫，地方政府与企业共同筹措资本金。

3. 公司公告

华光股份：拟收购子企业少数股东权益，实现对子企业的完全控股。
应流股份：拟收购天津航宇股份，成为其控股股东。
通合科技：限制性股票激励计划第一个解锁期条件成就，部分股票可上市流通。
融钰集团：拟收购中远恒信51%股权，成为其控股子公司。
泰豪科技：限制性股票激励计划第三次解锁条件成就，股票可上市流通。
广电电气：确认收到政府补助，对2017年业绩有一定影响。
北讯集团：为下属公司提供不超过20亿元的综合授信或融资额度担保。
正泰电器：控股股东收到筹建财务公司的批复，公司财务平台将正式成立。
合康新能：为子公司二期光伏发电站申请综合授信，贷款年化利率不超过6.5%。
信捷电气：使用部分闲置募集资金购买理财产品，累计现金管理资金达11.415亿元。

重点股票推荐

新能源光伏：通威股份、隆基股份、林洋能源、阳光电源
新能源汽车：星云股份、璞泰来、杉杉股份、国轩高科、诺德股份、卧龙电气、大洋电机
电改：桂东电力、智光电气、涪陵电力、红相电力、文山电力
物联网：金智科技、炬华科技
一带一路：特变电工、科达洁能、海兴电力、许继电气、平高电气、置信电气
新能源风电：金风科技、天顺风能、中材科技、湘电股份、上海电气
储能：南都电源、欣旺达、雄韬股份

产业数据

(1) 光伏、风电

光伏组件价格有所下降。
风电发电量同比增长17.3%，显示出风电行业的发展潜力。

(2) 新能源汽车

11月新能源汽车生产12.2万辆，同比增长70.1%；销售11.9万辆，同比增长83%。
动力电池出货量高增长，年底景气行情有望持续。

总结

2017年12月，光伏和新能源行业在政策调整和市场表现上呈现出一定的波动。光伏电价政策的调整对市场影响有限，市场担忧缓解，预计迎来短期反弹。新能源汽车市场表现强劲，动力电池出货量高增长，年底景气行情有望持续。行业整体表现中，光伏板块表现相对较好，而风电板块有所下跌。公司公告中，多家企业通过收购和股权变动加强了市场地位，为行业持续发展提供了支持。重点股票推荐涵盖了光伏、新能源汽车、电改、物联网等多个领域，显示出行业多元化发展态势。

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