20160711-长城证券-有色新材料周报_贵金属价格继续大幅反弹_14页_1000kb

有色金属行业周报总结

核心内容

2016年7月11日发布的有色金属行业周报指出，全球宏观经济运行整体平稳，金属价格在避险情绪升温及美元指数震荡的影响下延续震荡格局。行业整体表现优于大盘，尤其是铅锌子板块表现突出。投资评级维持“中性”，建议重点关注锂、钨等受益政策红利和需求支撑的稀有金属新材料类个股，以及受行业供需关系改善的资源类个股。

主要观点

• 行业整体表现：上周有色板块周涨幅达9.29%，显著跑赢上证指数（1.9%）。铅锌子板块领涨。
• 金属价格波动：基本金属价格整体震荡整理，部分品种如锡、镍上涨，而铜、锌、铅等则小幅下跌。小金属价格整体运行平稳，其中碳酸锂、APT价格下跌，而钴价格上涨。
• 贵金属反弹：受避险情绪升温影响，黄金、白银、铂价格均出现反弹，黄金价格周涨幅1.62%，白银周涨幅2.49%，铂周涨幅3.6%。
• 库存情况：国内外金属库存整体下降，伦铜库存上涨，沪铝库存下降显著。
• 投资建议：维持“中性”评级，建议关注两条主线：一是锂、钨等受益政策和需求的稀有金属新材料类个股（如天齐锂业、厦门钨业）；二是锌、铝等资源类个股（如罗普斯金、驰宏锌锗、云铝股份）。

关键信息

1. 重点推荐公司盈利预测

2. 金属价格表现

• 基本金属：

  • 伦铜：-4.40%
  • 伦铝：+0.12%
  • 伦锌：-0.26%
  • 伦铅：-2.27%
  • 伦锡：+1.99%
  • 伦镍：-0.65%
  • 沪铜：-1.88%
  • 沪铝：+0.23%
  • 沪锌：-0.67%
  • 沪铅：-0.70%
  • 锡：+3.13%
  • 镍：+2.72%

• 小金属：

  • 碳酸锂：-3.17%
  • 锗：-5.88%
  • 钴：+3.85%
  • 镁：+0.69%
  • APT：-2.94%
  • 稀土：整体弱势下滑，氧化铽-1.2%，氧化镝-1.9%

• 贵金属：

  • 黄金：+1.62%
  • 白银：+2.49%
  • 铂：+3.60%

3. 行业动态

• 俄铝与河北欣意电缆合作：俄铝与中国企业成立合营公司，生产铝电缆产品，计划每年处理7.2万吨铝盘条。
• 中国铅精矿加工费下滑：5月加工费环比下降3.2%，主要因铅精矿供应紧张。
• 智利铜产量预计下降：2016年铜产量预计下滑0.5%，至574万吨。
• 菲律宾镍矿暂停营运：因环保问题，两座镍矿暂停运营，限制镍矿石出口，推动镍价上涨。
• 美铝与巴西航空签订长期合同：美铝与巴西航空签订价值4.7亿美元的铝板供应协议，支持E2系列飞机生产。

风险提示

• 金属价格大幅波动的风险。
• 英国脱欧对美元指数及全球市场的持续影响。
• 供需关系变化及政策调整可能带来的不确定性。

总结

本周有色金属行业整体表现优于大盘，板块涨幅达9.29%。金属价格震荡调整，贵金属价格因避险情绪反弹。投资建议聚焦于政策支持与需求增长的锂、钨，以及供需关系改善的锌、铝等资源类个股。行业整体维持“中性”评级，需关注市场波动及政策变化带来的影响。