20221107-国投安信期货-大类资产运行周报_市场情绪回暖_风险资产表现偏积极_9页_1mb

大类资产运行周报总结 (20221031-20221104)

核心内容概述

本报告总结了2022年11月1日至5日期间全球及国内大类资产的表现，并对后续资产价格走势进行了展望。整体来看，全球市场呈现股市分化、债市回落、商品上涨的趋势，而国内市场则表现出股市与商品上涨、债市偏弱的特征。

主要观点

全球市场表现

• 美联储加息：美联储如期加息75bp，且在声明中强调继续加息是合适的，终端利率或将高于预期。
• 非农数据：10月美国非农数据中，失业率上升超出市场预期，或对未来的加息步伐产生一定影响。
• 美元指数：美元指数微涨0.10%，10年期美债收益率再度上涨。
• 股市分化：发达市场股市分化，亚太市场涨幅领先，欧美市场整体偏弱，新兴市场表现优于发达市场。
• 债市回落：全球债市普遍回落，主要国家10年期国债收益率上升。
• 商品上涨：商品市场整体反弹，LME铜及镍涨幅居前，标普高盛商品全收益指数上涨4.70%。

国内市场表现

• PMI数据：10月中国制造业PMI为49.2%，较上月下降0.9个百分点，制造业整体处于收缩区间，但有边际改善迹象；非制造业商务活动指数为48.7%，较上月下降1.9个百分点，服务业改善缓慢。
• 股市上涨：A股主要宽基指数大幅上涨，其中创业板指涨幅最大，汽车、食品饮料板块领涨。
• 债市偏弱：国内债市整体偏弱运行，国债收益率小幅上升，企业债表现优于信用债和国债。
• 商品反弹：国内商品市场受风险偏好回升影响大幅反弹，油脂油料、能源及煤焦钢矿板块涨幅居前。

关键信息

全球资产表现

• 新兴市场股市指数：上涨4.66%
• 发达市场股市指数：下跌2.10%
• 10年期美债收益率：上涨15bp至4.17%
• 美元指数：上涨0.10%
• RJ/CRB商品价格指数：上涨2.09%
• 标普高盛商品全收益指数：上涨4.70%

国内资产表现

• 上证综指：上涨5.31%
• 深证成指：上涨7.55%
• 创业板指：上涨8.92%
• 中债-总财富(总值)指数：下跌0.05%
• WIND商品指数：上涨3.18%
• WIND能源：上涨4.34%
• WIND油脂油料：上涨5.31%
• WIND煤焦钢矿：上涨4.14%

价格展望

• 美元加息影响：尽管美联储放缓加息的可能性在上升，但持续加息的政策尚未转向，流动性收紧对风险资产的压力仍可能在中期内持续。
• 风险资产表现：风险资产短期上行空间相对有限，需关注后续政策及经济数据变化。

风险提示

• 通胀超预期增长：可能对加息节奏及资产价格产生重大影响。
• 全球流动性风险：美元加息及政策转向可能带来市场波动。

图表目录（简要）

• 图1：全球主要资产变动情况（10月31日—11月04日）
• 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月31日—11月04日）
• 图3：全球主要股市概况：亚太市场
• 图4：全球主要股市概况：欧洲市场
• 图5：全球主要股市概况：美洲市场
• 图6：全球主要股市概况：其他市场
• 图7：主要国债收益率涨跌情况（10月31日—11月04日）
• 图8：主要国债收益率涨跌情况（近一个月）
• 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月31日—11月04日）
• 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况
• 图11：国内股市涨跌情况（10月31日—11月04日）
• 图12：国内债市涨跌情况（10月31日—11月04日）
• 图13：国内大宗商品指数涨跌情况
• 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月31日—11月04日）

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分析师介绍

• 丁沛舟：国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历，擅长基本面研究与趋势性研判。

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