20241021-华创证券-光伏行业周报_光伏协会呼吁反内卷式恶性竞争_强化行业价格自律_20页_1mb

光伏行业周报分析总结

1. 行业自律与价格政策调整
   中国光伏行业协会于10月14日在上海召开防止“内卷式恶性竞争”专题座谈会，呼吁制造企业强化自律，防止低于成本销售与投标行为。根据测算，2024年10月光伏组件最低含税成本为0.68元/W（不含运杂费）。协会明确，低于成本的中标行为涉嫌违法，应遵循招投标“高于成本”的原则。此举旨在限制行业内卷，稳定组件价格，推动行业有序发展。

2. 出口及逆变器市场变化

   • 组件出口：9月电池组件出口量约219GW，同比下降2%，环比减少18%。出口金额同比减少41%，环比微减17%。欧洲与亚洲为主要市场，但受欧洲暑休和新兴市场雨季影响，出口规模环比下滑。
   • 逆变器出口：逆变器出口额同比减少22%，环比下降21%。但亚洲市场需求旺盛，1-9月亚洲逆变器出口额同比增长59%。9月受欧洲假期和气候因素影响，环比下降。

3. 产业链价格走势

   • 主材环节：硅料、硅片、电池片等价格基本稳定，部分如硅片价格下降。单晶N型硅片价格环比有所下跌。
   • 组件与辅材：双面双玻PERC组件价格环比下降28%-29%，TOPCon双玻组件价格下滑27%。光伏玻璃和胶膜价格也出现不同程度下降，反映行业成本压力。

4. 投资建议与风险提示

   • 推荐股票：逆变器环节如德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源等；辅材环节如福斯特、中信博、福莱特等。
   • 风险：终端需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动、贸易摩擦及政策变动等。

总结：光伏行业在政策引导下逐步规范化，价格底部形成倾向明显。欧洲与新兴市场竞争格局复杂，需关注政策动向和企业出海能力。