20230719-冠通期货-市场多空转换频繁_短期震荡为主_2页_277kb

报告总结

市场概况

• 制作日期：2023年7月19日。
• 当前市场多空转换频繁，短期震荡为主。

期货分析

• 铁矿石主力I2309合约小幅高开后震荡运行，日间偏弱。
• 收盘价：834元/吨，涨幅-0.6%。
• 成交量：611万手，持仓减少至764万手（减少55401手）。
• 持仓变化：前二十名多头持仓减少29979手至442361手，空头持仓减少31583手至423695手。

产业动态

• 全球铁矿石发运量（截至7月17日）：2821万吨，环比增182万吨；其中澳大利亚对中国发运15394万吨，环比增1352万吨；巴西发运7127万吨，环比增154万吨。
• 中国45港到港总量24725万吨，环比增633万吨，处于中高水平。
• 国内铁精粉产量（截至7月13日）：428万吨，环比增138万吨，处于季节性回升阶段，预计后续继续增长。
• 需求端：铁水产量环比滑244万吨至24438万吨，高位运行；焦炭二轮提涨对高炉利润形成压力，成材需求疲弱，但短期生产韧性存在。

基本面展望

• 外矿发运在澳巴冲量结束后回落，符合季节性，供应格局偏松。
• 日均铁水小幅下滑但保持高位（244万吨以上）；成材矛盾积累，负反馈风险暂小。
• 短期盘面：黑色系震荡，铁矿石相对弱于整体；09合约基差率中性偏高，现货支撑较强，期货下跌空间有限。
• 中长期：供需格局趋于宽松，偏空。
• 关注因素：政策调控动向、房地产数据、成材去库状态；政策预期存在风险，地产“房住不炒”基调不变。

操作建议

• 短期：震荡思路，多空转换频繁，建议单边观望。
• 中长期：偏空，需关注政策落地情况。