20260408-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb

有色期权市场总结

核心内容概述

本报告总结了2026年4月8日有色金属期权市场的相关数据与分析，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锌等主要品种的期货与期权市场表现。报告从标的行情、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及期权策略建议三个方面进行了分析，旨在为投资者提供市场参考。

各期权品种市场表现

铝合金期权 (AD)

• 标的行情：

  • ad2606合约收盘价23650元，上涨25元（+0.10%）
  • 成交量3987万手，较前日减少1408万手
  • 持仓量12796万手，较前日增加631万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1448上方
  • 持仓量PCR为0.8616，位于近一年5.64%水位
  • 压力位23600，支撑位23000

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，保持delta中性
  • 示例组合：S_AD2605P22400, S_AD2605C23800

铝期权 (AL)

• 标的行情：

  • al2605合约收盘价24630元，下跌75元（-0.30%）
  • 成交量145086万手，较前日减少53329万手
  • 持仓量227684万手，较前日减少3476万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1714上方
  • 持仓量PCR为0.6077，位于近一年25.71%水位
  • 压力位26200，支撑位23000

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，保持delta中性
  • 示例组合：S_AL2605P90000和S_AL2605C100000

氧化铝期权 (AO)

• 标的行情：

  • ao2605合约收盘价2675元，下跌80元（-2.90%）
  • 成交量163204万手，较前日减少93153万手
  • 持仓量184610万手，较前日增加6973万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.3324上方
  • 持仓量PCR为0.2758，位于近一年24.08%水位
  • 压力位3500，支撑位2600

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，保持delta中性
  • 示例组合：S_AO2605P126000，S_AO2605P130000和S_AO2605C146000，S_AO2605C150000

铜期权 (CU)

• 标的行情：

  • cu2605合约收盘价96560元，上涨330元（+0.34%）
  • 成交量48055万手，较前日减少25059万手
  • 持仓量176030万手，较前日减少1330万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.2345上方
  • 持仓量PCR为1.0487，位于近一年87.35%水位
  • 压力位100000，支撑位90000

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，保持delta中性
  • 示例组合：S_CU2605P90000和S_CU2605C100000

镍期权 (NI)

• 标的行情：

  • ni2605合约收盘价133230元，下跌1050元（-0.78%）
  • 成交量136101万手，较前日减少73858万手
  • 持仓量153839万手，较前日增加3812万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.3154上方
  • 持仓量PCR为0.6357，位于近一年68.57%水位
  • 压力位140000，支撑位130000

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，保持delta中性
  • 示例组合：S_NI2605P126000，S_NI2605P130000和S_NI2605C146000，S_NI2605C150000

铅期权 (PB)

• 标的行情：

  • pb2605合约收盘价16730元，下跌15元（-0.08%）
  • 成交量32883万手，较前日减少12122万手
  • 持仓量53320万手，较前日减少1747万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1847上方
  • 持仓量PCR为0.7627，位于近一年62.04%水位
  • 压力位17000，支撑位16200

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，保持delta中性
  • 示例组合：S_PB2605P15800，S_PB2605P16200和S_PB2605C17200，S_PB2605C17600

锡期权 (SN)

• 标的行情：

  • sn2605合约收盘价363500元，下跌1750元（-0.47%）
  • 成交量114191万手，较前日减少90555万手
  • 持仓量35146万手，较前日减少239万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.3878上方
  • 持仓量PCR为0.7677，位于近一年57.55%水位
  • 压力位450000，支撑位300000

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，获取方向性收益
  • 示例组合：B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000

锌期权 (ZN)

• 标的行情：

  • zn2605合约收盘价23730元，上涨50元（+0.21%）
  • 成交量50241万手，较前日减少30180万手
  • 持仓量78313万手，较前日减少3742万手

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1792上方
  • 持仓量PCR为0.6848，位于近一年17.14%水位
  • 压力位24000，支撑位23000

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，获取方向性收益
  • 示例组合：B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000

总体策略建议

• 方向性策略：多数品种未建议方向性策略，但锡期权建议构建牛市价差组合以获取方向性收益。
• 波动性策略：多数品种建议构建卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值收益，同时保持delta中性。
• 市场波动：各品种隐含波动率普遍维持在年均值上方，表明市场预期波动较大。
• 持仓变化：多数期权品种持仓量呈现下降趋势，但氧化铝和镍期权持仓量略有增加。

免责声明与版权信息

• 免责声明：本报告基于可靠资料，仅供参考，不构成买卖建议，不承担因使用本报告而导致的任何损失。
• 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。