2019年投资策略报告_当龙头开始布局海外新兴市场意味着__102页-8mb

互联网出海投资策略报告总结

核心内容

本报告分析了中国互联网企业出海的背景、趋势及区域市场情况，指出全球互联网人口红利正在向新兴市场迁移，中国互联网公司正面临国内市场增长放缓、竞争加剧的挑战，因此积极布局海外市场成为必然选择。

主要观点

• 人口红利迁移：全球互联网人口红利从发达国家转移到中国，再向印度、东南亚等新兴市场迁移，国内移动互联网用户增速放缓，而新兴市场仍保持较高增速。
• 出海趋势：国内互联网公司已从成熟市场转向新兴市场，以阿里、腾讯为代表的企业加大在印度、东南亚的布局，投资领域涵盖电商、支付、游戏、社交等多个方面。
• 政策支持：国家“一带一路”政策为互联网出海提供了政策保障，同时国内智能手机的全球扩张为互联网出海搭建了桥梁。
• 产品本土化：出海企业注重本土化运营，通过APP本土化改造，适应不同市场文化，提升用户体验和市场接受度。
• 国际比较：中国互联网企业在国际化战略上与Facebook、亚马逊等国际巨头存在差异，主要采取本国中心和多中心战略，尚未形成全球标准化产品。

关键信息

1. 国内互联网市场现状

• 中国互联网用户渗透率高，但增速放缓，竞争格局趋于稳固。
• 中国移动互联网用户规模超过11亿，移动端上网比例达98.3%，但月活跃用户增速已降至个位数。
• 国内互联网公司具备技术、运营和资本优势，具备出海能力。

2. 新兴市场分析

• 印度市场：

  • 人口红利充足，2017年互联网用户达4.6亿，移动互联网渗透率23.9%。
  • 基础设施相对落后，但移动用户基础雄厚，4G覆盖率高，网速仍低于全球平均水平。
  • 电商和移动支付发展迅速，但受制于支付方式和物流成本，中国电商在印度仍面临挑战。
  • 游戏和娱乐类APP在印度市场表现良好，中国游戏在印度市场占据重要位置。

• 东南亚市场：

  • 人口众多，经济潜力巨大，是全球互联网用户增长最快的地区之一。
  • 互联网渗透率较低，但增长迅速，移动互联网用户规模和增速均高于中国。
  • 电商、支付、社交媒体等领域增长空间巨大，中国公司通过投资和合作积极拓展市场。

3. 出海企业布局

• 阿里巴巴：

  • 海外投资布局广泛，注资Paytm、Lazada等，推动其全球化发展。
  • 2013-2018年海外投资数量和金额持续增长，新兴市场投资占比提高。

• 腾讯：

  • 海外投资以游戏为核心，覆盖13个行业，2018年新兴市场投资比例接近60%。
  • 腾讯产业共赢基金投资覆盖多个领域，注重本地化运营。

• 今日头条：

  • 抖音覆盖150个国家，全球用户超过5亿，注重内容本土化和用户增长。

• 小米：

  • 海外收入占比快速提升，2017年全球化新零售扩张步伐加快。
  • 以性价比产品开拓新兴市场，成为印度第二大智能手机品牌。

4. 互联网出海的挑战

• 文化与宗教壁垒：印度市场语言和宗教多样性导致产品本土化难度较大。
• 支付与物流问题：印度电商市场支付方式以货到付款为主，物流成本高，影响盈利能力。
• 用户付费意愿弱：印度用户ARPU较低，互联网变现能力有待提升。

5. 未来趋势

• 出海战略：国内互联网企业将更加注重内容出海，而非仅靠资本扩张。
• 市场潜力：新兴市场仍具巨大增长空间，尤其是印度和东南亚。
• 出海成功要素：本土化运营、产品适应性、政策支持、资本投入等是出海成功的关键。

区域分析

印度市场

• 优势：人口基数大，年轻化，移动互联网渗透率快速增长。
• 挑战：支付方式落后，物流成本高，文化宗教壁垒高。
• 机会：电商、游戏、社交、内容等领域的增长潜力巨大。

东南亚市场

• 优势：人口众多，增长迅速，互联网渗透率低但增长快。
• 挑战：市场分散，文化差异大，本地竞争激烈。
• 机会：电商、支付、社交媒体等领域的增长空间广阔。

公司出海分析

• 阿里巴巴：

  • 重点投资印度和东南亚电商及支付领域，推动全球化布局。
  • 2013-2018年海外投资金额和数量增长显著。

• 腾讯：

  • 游戏出海是核心，同时拓展社交、金融、文化娱乐等领域。
  • 海外投资以新兴市场为主，注重本地化和区域化运营。

• 今日头条：

  • 抖音全球用户超5亿，覆盖150个国家，内容出海成效显著。

• 小米：

  • 以性价比产品开拓印度市场，成为第二大智能手机品牌。
  • 海外收入占比持续上升，推动全球化战略。

图表目录

• 图表1：美、日、印、中四国的互联网渗透率
• 图表2：美、日、印、中四国的互联网渗透率增长率
• 图表3：2015Q2-2018Q3中国移动互联网季度活跃用户规模及增速
• 图表4：2017年部分国家互联网渗透率和增长率
• 图表5：腾讯、阿里、百度、网易部分公司专利数量
• 图表6：2017年全球TOP52发行商的中国发公司
• 图表7：腾讯共赢基金全部投资项目分布
• 图表8：互联网出海相关政策
• 图表9：全球五大手机厂商市场份额占比趋势
• 图表10：2017年全球互联网使用者数量最多的TOP10国家
• 图表11：2017-2018年印度各类别应用下载量增速
• 图表12：2018年印度细分市场头部估值占比
• 图表13：2006-2017年中印人均GDP增速对比
• 图表14：2006-2017年中印GDP增速对比
• 图表15：2017年中国人口年龄结构
• 图表16：2017年印度人口年龄结构
• 图表17：印度家庭收入结构
• 图表18：印度地区收入结构
• 图表19：印度2005-2016年互联网渗透率及用户数量
• 图表20：印度2017年移动用户占比
• 图表21：中印用户平均每月消耗流量变化趋势（MB）
• 图表22：印度手机出货量占比
• 图表23：印度2018Q3智能手机市场份额
• 图表24：2018年印度最受欢迎APP
• 图表25：2017-2018年印度各类别应用下载量增速
• 图表26：2017-2018年印度各类别应用收入增速
• 图表27：2018年印度短视频APP周活跃渗透率及打开人数
• 图表28：2018年印度细分市场头部估值占比
• 图表29：2018年中印细分市场估值对比
• 图表30：2018年印度细分市场头部估值占比
• 图表31：2018年部分国家ARPPU及游戏收入占比图
• 图表32：印度历年手机游戏收入
• 图表33：印度用户观看视频的日平均时长
• 图表34：印度历年网络零售规模（亿美元）及增长率
• 图表35：印度电子商务收入占总销售额的比例
• 图表36：印度各级城市的网购渗透率
• 图表37：畅销榜中国APP类型分布
• 图表38：免费榜中国APP类型分布
• 图表39：2017年全球TOP200移动应用上榜数
• 图表40：2016-2017年非洲功能机占比
• 图表41：2018年Q1印度中国APP下载量排名
• 图表42：2018年Q1印度中国APP收入排名
• 图表43：进入下载量榜单前十和收入榜单前十的游戏应用数量
• 图表44：印度2017年APP畅销榜国家分布
• 图表45：2018年印度电商产品分布
• 图表46：印度2018年各个电子支付平台主要指标
• 图表47：2017年印度APP畅销榜国家分布
• 图表48：2017年在日中国畅销游戏类型分布
• 图表49：2017年印度畅销游戏国家分布
• 图表50：2018年印度电商APP周打开次数和渗透率
• 图表51：印度各个电商市场份额占比
• 图表52：2018年印度电商产品分布
• 图表53：2018年印度各个电子支付平台主要指标
• 图表54：2017年印度APP畅销榜国家分布
• 图表55：2017年印度最受欢迎APP
• 图表56：2017年印度APP畅销榜国家分布
• 图表57：2017年印度APP畅销榜国家分布
• 图表58：2017年印度APP畅销榜国家分布
• 图表59：2017年美国网民年龄结构分布
• 图表60：美国历年互联网用户数及渗透率
• 图表61：美国历年移动电话用户数及渗透率
• 图表62：2018Q1美国智能手机市场份额
• 图表63：2017年美国电商市场份额
• 图表64：2018年上半年美国各类APP占比
• 图表65：三国历年人均GDP
• 图表66：2018年三国互联网用户数及渗透率
• 图表67：2018年三国智能手机和电脑渗透率
• 图表68：欧洲2018年畅销Top20智能手机分布
• 图表69：2018年三国移动广告支出及占比
• 图表70：三国移动用户行为占比
• 图表71：2018年三国电商发展情况
• 图表72：中日韩历年人均GDP比较（万美元）
• 图表73：日韩历年人口（万人）及增长率
• 图表74：日本历年互联网用户数及渗透率
• 图表75：日本历年智能手机用户数（万人）及渗透率
• 图表76：2018年网络游戏收入top5的国家
• 图表77：日本社交APP使用人数
• 图表78：2017年日本畅销APP国家分布
• 图表79：2017年在日中国畅销游戏类型分布
• 图表80：2017年日本畅销游戏国家分布
• 图表81：2018日韩电商用户数量、营收和人均消费
• 图表82：2018中日韩移动游戏玩家和游戏玩家数量（亿人）
• 图表83：2018韩国游戏头部用户贡献率
• 图表84：2017年拉美四国GDP及人均GDP
• 图表85：2017年拉美四国人口数量
• 图表86：2017年巴西分地区、分收入互联网渗透率
• 图表87：2018年拉美四国4G建设
• 图表88：2018年拉美手机市场份额
• 图表89：2018年拉美不同价位手机销量增长率（元）
• 图表90：2018年拉美各国平均每月上网时间（小时）
• 图表91：2018年拉美四国Facebook用户数
• 图表92：巴西历年网络零售额及增长率
• 图表93：巴西历年网购用户数及渗透率
• 图表94：海湾六国2017年人均GDP
• 图表95：海湾六国移民人数及占比
• 图表96：海湾六国人口数量及增长率
• 图表97：海湾六国15-64岁人口占比
• 图表98：海湾六国互联网渗透率
• 图表99：海湾六国4G速度及渗透率
• 图表100：2018Q1智能手机厂商市场份额
• 图表101：2017年海湾六国移动终端系统分布
• 图表102：2017海湾六国游戏ARPU
• 图表103：2017年海湾六国网络游戏收入
• 图表104：2018Q1土耳其的中国APP各个种类占比
• 图表105：2017年土耳其的中国游戏各个种类占比
• 图表106：亚洲部分国家的电商渗透率
• 图表107：中国与非洲三国历年人均GDP对比
• 图表108：2017年非洲三国15-64岁人口占比
• 图表109：2017年非洲三国人口数量及增长率
• 图表110：2018年非洲三国互联网用户数（万人）及渗透率
• 图表111：2018年非洲两国4G速度和覆盖率
• 图表112：2016-2017年非洲功能机占比
• 图表113：2018年Q1非洲智能手机厂商市场份额
• 图表114：2017年非洲分地域创业电商占比
• 图表115：非洲历年电商成立数量
• 图表116：2018年非洲各类电商类型占比
• 图表117：2018年非洲各类APP占比
• 图表118：新兴市场和成熟市场经济情况和互联网发展情况对比
• 图表119：2013-2018年阿里海外投资数量和增速
• 图表120：2013-2018年阿里海外投资金额和增速
• 图表121：2013-2018年阿里海外平均单笔投资金额和增速
• 图表122：2010-2018年阿里海外分行业投资数量和占比
• 图表123：2010-2018年阿里海外分行业投资金额和占比
• 图表124：2010-2018年阿里海外各地区投资数量和占比
• 图表125：2010-2018年阿里海外各地区投资金额和占比
• 图表126：2010-2018年阿里海外各地区平均单笔投资额
• 图表127：2014-2018年阿里新兴市场投资额和增长率
• 图表128：Lazada融资历程
• 图表129：2018年东南亚地区及其周边各国Lazada电商类APP下载排名
• 图表130：阿里国际核心业务收入和同比增长率
• 图表131：2011-2018年腾讯海外投资数量及增长率
• 图表132：2011-2018年腾讯海外投资金额
• 图表133：2011-2018年腾讯海外单笔投资额及增长率
• 图表134：2008-2018年腾讯海外分行业投资数量
• 图表135：2008-2018年腾讯海外分行业投资金额和占比
• 图表136：2008-2018年腾讯海外分行业平均单笔投资额
• 图表137：2008-2018年腾讯海外各地区投资数量及占比
• 图表138：2008-2018年腾讯海外各地区投资金额及占比
• 图表139：2008-2018年腾讯海外各地区平均单笔投资额
• 图表140：2014-2018年腾讯新兴市场投资额占比
• 图表141：2009年以来腾讯的海外游戏投资
• 图表142：2016年-2018年腾讯出海投资信息表（不包括国内）
• 图表143：2016年至今腾讯出海投资游戏笔数分布
• 图表144：2018上半年热门中国出海游戏（按海外iOS+Google Play）
• 图表145：下载排名和收入排名（iOS & Google Play 合并）
• 图表146：进入下载量榜单前十和收入榜单前十的游戏应用数量（iOS & Google Play 合并）
• 图表147：今日头条海外产品矩阵
• 图表148：2018H1美国市场上中国APP发行商下载榜TOP5
• 图表149：2018年H1美国市场上中国免费APP TOP10
• 图表150：TikTok 2018年10月24日实时免费榜单综合总榜排名
• 图表151：TikTok 10月24日实时免费榜单综合总榜排名
• 图表152：2015-2017年小米海外收入高速增长
• 图表153：2017Q1-2018Q3小米、三星印度出货量
• 图表154：2017Q1-2018Q3印度智能手机市场份额
• 图表155：京东并购海外标的一览
• 图表156：比特币兑美元（BTC/USD）（美元/个）
• 图表157：公司营业收入及增速
• 图表158：公司净利润及增速
• 图表159：公司主营业务结构变化
• 图表160：公司业务产品毛利率
• 图表161：比特币挖矿收益
• 图表162：公司海外收入占比较高
• 图表163：公司国内外收入（百万美元）及增速
• 图表164：比特大陆股权投资项目
• 图表165：2016年-2018年谷歌分区域收入状况
• 图表166：2009年-2018年谷歌GV投资分布
• 图表167：2015-2017亚马逊分地区营收状况
• 图表168：亚马逊进入各个市场的时间轴
• 图表169：亚马逊海外投资情况
• 图表170：2016年-2018年苹果分区域收入状况
• 图表171：2015Q4-2017Q4Facebook分地区营收状况
• 图表172：Facebook历年海外投资情况
• 图表173：EPRG体系下企业国际化发展阶段

结论

随着全球互联网人口红利的迁移，中国互联网企业正迎来出海的黄金期。印度和东南亚市场作为重点区域，具有巨大的增长潜力和市场空白。国内企业通过资本和产品双管齐下，积极布局海外市场，但需克服文化、宗教、支付和物流等多重挑战。未来，出海企业的成功将取决于其本土化能力和对新兴市场的深入理解。