20230424-中财期货-需求平淡_供应续增_12页_1mb

总结

• 主要观点：LPG短期震荡，PG2303合约运行区间4350至4950。
• 驱动逻辑：
  • 国际油价预计区间震荡，受美国银行业流动性风险缓解和5月美联储加息预期增强影响。供应端，OPEC+和俄罗斯减产支撑油价但热度降温。
  • 供应方面，国内LPG商品量小幅上升至5231万吨，进口到港量671万吨，预计下周供应小幅下降。
  • 需求方面，化工需求回暖，烷烃深加工负荷上升，但终端需求疲软；五一节前补货可能支撑价格。
  • 库存增加，港口库存17680万吨。
• 风险提示：银行业流动性危机加剧或美联储加息预期强化。
• 重点关注：船货到港情况、国内企业补货行为。
• 其他：LPG中长期震荡调整，建议适度观望。