20220807-首创证券-电子行业简评报告_中国大陆IC份额提升_关注材料_设备板块机会_12页_1mb

中国大陆IC份额提升，关注材料、设备板块机会

核心内容概览

中国大陆已成为全球最大的IC消费市场，自2005年以来，其市场份额持续提升。2021年，中国大陆集成电路市场规模达1,865亿美元，其中本土制造IC产品市场规模为312亿美元，占16.7%。预计至2026年，本土制造IC市场规模将达582亿美元，占中国大陆集成电路市场的21.2%。

主要观点

• 本土制造IC市场份额提升：中国大陆IC行业持续发展，本土制造占比逐步上升，2021年达到39.4%，预计未来几年将进一步增长。
• 中高端芯片国产化趋势明显：2012-2021年，中国集成电路进出口ASP价差显著缩小，表明中高端芯片国产化水平有所提升。
• 材料与设备国产替代空间广阔：硅片作为晶圆制造材料中占比最高的部分，国产大硅片处于放量阶段。沪硅产业、立昂微等公司在硅片领域已具备国内领先水平。中微公司则在刻蚀设备领域技术领先，可覆盖5nm以下芯片制造需求。
• 投资建议：推荐关注中微公司、立昂微、沪硅产业等在材料和设备领域表现突出的企业。

关键信息

市场表现

• 电子板块行情：2022年8月1日至8月5日，电子板块上涨6.72%，跑赢大盘。年初至今，中信电子板块下跌21.70%，整体表现偏弱。
• 细分行业表现：电子各细分行业板块（除面板外）均上涨，其中涨幅前五为半导体设备、半导体材料、半导体、集成电路、分立器件。
• 个股表现：
  • A股涨幅前五的公司为芯源微、新益昌、华峰测控、芯原股份-U、敏芯股份。
  • 海外主要电子行业公司中，友达光电、MONOLITHIC POWER SYSTEMS、艾马克技术等表现较好。

市场趋势

• 中国大陆IC行业正处于快速发展阶段，代工行业市场份额持续提升，未来将推动国产材料和设备的发展。
• 随着技术进步和政策支持，中高端芯片国产化水平有望进一步提高。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 行业发展不及预期
• 下游需求不及预期

投资建议

• 推荐关注：中微公司、立昂微、沪硅产业等企业在材料和设备领域的国产替代机会。

分析师简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾在比亚迪半导体、国信证券研究所工作，2021年4月加入首创证券。
• 赵绮晖：电子行业研究助理，UC San Diego纳米工程硕士，南开大学、天津大学分子科学与工程双学士，2021年12月加入首创证券。

评级说明

• 投资评级分为股票评级和行业评级，以报告发布后6个月内市场表现为基准，与沪深300指数进行比较。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现