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尿素期货早报分析总结

作者： 大越期货投资咨询部 金泽彬
证书编号： Z0015557
联系方式： 0575-85226759 或 0575-88333535

主要内容总结

1. 鸡尿素市场基本面分析

• 现货价格与基差：国内尿素现货价格继续回落，国际尿素价格走强。主力合约UR2501基差为-38，升贴水比例-21%，显示基差不利（偏空）。
• 库存情况：综合库存达到1337万吨，增加172万吨，处于历史高位（偏空）。
• 供需关系：供应宽松（日产维持高水平），需求疲软（工业需求如三聚氰胺、复合肥偏弱，农业需求季节性走弱），国内需求整体偏弱（利空）。
• 出口风险：出口利润较好，但政策依然收紧，出口量受限（风险点）。

2. 盘面趋势分析

• 技术面：主力合约收盘价位于20日均线上方，短期可能偏强，但基本面利空叠加，预计整体震荡偏弱。

3. 利多因素

• 成本支撑（生产成本高位）
• 国际尿素价格偏强

4. 利空因素

• 国内需求疲软
• 供应宽松
• 库存高企
• 出口政策收紧

5. 主要逻辑

综合以上因素，尿素主力合约预计震荡偏弱。

6. 风险提示

出口政策的变化是影响市场的主要风险因素。

7. 供需平衡表

展示了尿素近年产能、产量、出口量及消费情况的变化趋势。

8. 免责声明

免责声明涉及报告信息的来源、风险提示、法律责任等法律条款，内容略。

数据来源：钢联大越期货