USDA调增全球棉花消费 棉价或延续上行
核心内容
近期，USDA（美国农业部）调增全球棉花产量和消费预期，对棉花市场形成利好支撑。这一调整主要由于美国弃耕率下降，导致产量预期上调，整体利好内外棉市，但对美棉略有利空。结合当前市场行情和基本面分析，棉花价格预计将继续上行，但短期内涨幅有限，需关注下游订单及补库情况。
主要观点
- USDA调增产量与消费：USDA上调全球棉花产量和消费预期，尤其是美国产量的上调，对棉花市场形成支撑。
- 棉价走势：郑棉主力合约2105延续上行趋势，突破万六关口；美棉价格也小幅上涨。
- 库存情况：郑棉仓单维持高位，纱线库存下降明显，显示市场供需关系有所改善。
- 下游需求：国内织造企业节后开工率仍偏低，但若节后春夏订单交付良好，下游或迎来二次补库。
- 操作建议：短期棉花仍有上行动能，但存在不确定性，建议多单控制仓位持有；长期关注15000-16000元/吨的操作区间。
关键信息
期货行情
| 合约 |
收盘价（元/吨） |
涨跌幅 |
| CF2109 |
16275 |
0.56% |
| CF2201 |
16350 |
0.31% |
| CF2105 |
16095 |
0.56% |
| NYBOT 棉 |
90.69 |
0.55% |
| CY2109 |
23550 |
0.15% |
| CY2201 |
23725 |
0.91% |
| CY2105 |
23375 |
1.02% |
现货市场价格
| 类别 |
价格（元/吨） |
周涨跌幅 |
| 国内现货平均 |
16072.31 |
3.45% |
| 新疆 |
16100 |
3.54% |
| 浙江 |
16150 |
3.19% |
| 山东 |
16150 |
3.53% |
| 河北 |
16100 |
3.21% |
| 河南 |
16150 |
3.53% |
| 湖北 |
15980 |
3.43% |
| 江苏 |
16180 |
3.72% |
| 安徽 |
16000 |
3.56% |
| 重庆 |
16100 |
3.54% |
| 外棉FC INDEX M |
15653 |
6.63% |
| 外棉cotlook棉纱指数 |
150.71 |
19.63% |
棉纱市场
| 类别 |
价格（元/吨） |
周涨跌幅 |
| 国内全棉纱JC40S |
27350 |
0.00% |
| 国内全棉纱IC32S |
28350 |
0.00% |
| 国内全棉纱JC21S |
25350 |
0.00% |
| 国内全棉纱C40S |
25000 |
0.00% |
| 国内全棉纱C32S |
23975 |
0.00% |
| 国内全棉纱C21S |
22975 |
0.00% |
| 国内全棉纱OC10S |
13400 |
0.00% |
| 国内棉纱平均 |
14200 |
1.72% |
| 国内涤棉纱 |
16300 |
0.00% |
| 国内人棉纱 |
17800 |
0.56% |
| 国内纯涤纱 |
11500 |
1.10% |
市场库存
| 类别 |
库存（天） |
周涨跌幅 |
| 纱线库存 |
9.59 |
-31.21% |
| 坯布库存 |
15.07 |
-21.59% |
操作建议
- 短期策略：棉花价格仍有上行动能，但需关注市场不确定性，建议多单控制仓位持有。
- 长期策略：关注15000-16000元/吨的操作区间，若下游订单良好，或迎来二次补库，支撑期价。
- 关注点：节后春夏订单交付情况、下游开工率变化、替代品价格走势（如涤纶短纤、黏胶短纤）。
研究所信息
- 分析师：赵睿
- 电话：010-84183058
- 邮件：zhaorui@guodu.cc
- 从业资格号：F3048102
- 研究所简介：国都期货研究所拥有一支高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，提供专业研究分析、交易咨询等服务，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
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