金融工程定期报告总结 - 2026年6月12日
核心内容概览
本报告对A股市场主要宽基指数进行了多维度分析，包括市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率、破净率等，旨在为投资者提供市场数据跟踪和投资价值参考。
主要观点
1. 市场表现
- 当日表现：2026年6月11日，各宽基指数全部下跌，其中创业板指（-1.13%）和中证2000（-0.63%）跌幅最大。
- 当周表现：各指数均下跌，创业板指（-3.71%）和中证2000（-3.45%）跌幅最大。
- 当月表现：各指数均下跌超过-2%，创业板指（-5.61%）和中证500（-3.87%）跌幅最大。
- 当季表现：各指数全部上涨，创业板指（19.66%）和中证1000（7.08%）涨幅最大。
- 当年表现：创业板指（18.98%）涨幅最大，中证500（7.64%）和中证1000（7.43%）次之，上证50（-6.11%）涨幅最小。
- 连阳连阴：上证50出现四日连阳，其他指数则多为连阴。
2. 均线比较
- 除了上证50，各指数均位于250日均线上方，其中创业板指位于250日均线上方20%以上。
3. 资金占比与换手率
- 交易金额占比：沪深300（26.23%）最高，其次是中证1000（23.14%）和中证2000（21.39%）。
- 换手率：中证2000（3.53%）最高，上证50（0.31%）最低。
4. 日收益率分布
- 峰度与偏度：创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小。
- 分布趋势：各指数的收益率分布呈现不同程度的集中或分散，创业板指的分布最为分散，上证50的分布最为集中。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：上证50（-0.16%）、中证500（-0.36%）、中证1000（-0.49%）、中证2000（-0.64%）、中证全指（-0.54%）和创业板指（-1.14%）均低于近5年均值。
- 分位值：上证50和中证500的近5年分位值较高，分别为43.89%和33.89%，而沪深300和创业板指的分位值较低，分别为26.83%和21.98%。
- 波动率：中证1000和中证2000的风险溢价波动率相对较大。
6. PE-TTM
- 当前PE-TTM：各指数的PE-TTM均处于不同水平，中证2000的PE-TTM（150.59）最高，上证50（11.18）最低。
- 分位值：中证1000和中证全指的PE-TTM分位值较高（97.85%和92.81%），而创业板指和中证2000的分位值较低（72.15%和70.66%）。
- 股债性价比：没有指数高于其80%分位，中证500低于其20%分位。
7. 股息率
- 当前股息率：上证50（3.26%）、沪深300（2.68%）、中证全指（1.89%）较高，而中证500（1.21%）和中证2000（0.64%）较低。
- 历史分位值：创业板指和上证50的近5年历史分位值较高（53.80%和28.60%），中证500和中证2000的分位值较低（2.31%和1.40%）。
8. 破净率
- 当前破净率：上证50（30.0%）、沪深300（21.0%）、中证500（13.4%）、中证1000（11.5%）和中证全指（8.69%）。
- 趋势：破净率整体呈下降趋势，中证全指在2024年9月底大幅下降后震荡调整。
关键信息汇总
市场表现
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当周涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
-0.16% |
-0.70% |
-2.57% |
0.70% |
-6.11% |
| 沪深300 |
-0.55% |
-1.96% |
-3.47% |
6.12% |
2.00% |
| 中证500 |
-0.35% |
-2.61% |
-3.87% |
5.49% |
7.64% |
| 中证1000 |
-0.48% |
-2.18% |
-2.96% |
7.08% |
7.43% |
| 中证2000 |
-0.63% |
-3.45% |
-3.57% |
3.23% |
4.48% |
| 中证全指 |
-0.53% |
-2.41% |
-3.58% |
5.11% |
3.74% |
| 创业板指 |
-1.13% |
-3.71% |
-5.61% |
19.66% |
18.98% |
均线比较
| 指数名称 |
vs MA5 |
vs MA10 |
vs MA20 |
vs MA60 |
vs MA120 |
vs MA250 |
vs 近250日低位 |
vs 近250日高位 |
| 上证50 |
0.0% |
-1.1% |
-2.2% |
-2.5% |
-4.5% |
-2.8% |
6.8% |
-9.9% |
| 沪深300 |
-0.8% |
-2.2% |
-2.7% |
-0.3% |
0.3% |
4.8% |
22.9% |
-5.5% |
| 中证500 |
-0.8% |
-2.2% |
-4.3% |
-2.0% |
-0.9% |
9.2% |
42.5% |
-9.9% |
| 中证1000 |
-0.7% |
-1.8% |
-4.0% |
-1.2% |
0.3% |
8.1% |
36.0% |
-8.9% |
| 中证2000 |
-1.4% |
-2.4% |
-5.3% |
-3.4% |
-2.3% |
5.3% |
32.6% |
-10.8% |
| 中证全指 |
-0.9% |
-2.2% |
-3.8% |
-1.6% |
-0.8% |
5.7% |
29.2% |
-8.2% |
| 创业板指 |
-1.8% |
-3.9% |
-3.9% |
4.0% |
9.9% |
24.3% |
90.3% |
-7.6% |
资金占比与换手率
| 指数名称 |
交易金额占比 |
换手率 |
| 上证50 |
0.31% |
0.31 |
| 沪深300 |
0.75% |
0.75 |
| 中证500 |
1.74% |
1.74 |
| 中证1000 |
2.73% |
2.73 |
| 中证2000 |
3.53% |
3.53 |
| 中证全指 |
1.70% |
1.70 |
| 创业板指 |
2.64% |
2.64 |
日收益率分布
- 峰度：创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。
- 偏度：创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小。
风险溢价
| 指数名称 |
当前风险溢价 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
近1年均值 |
近5年均值 |
当前已超（差值） |
| 上证50 |
-0.16% |
36.51% |
43.89% |
-1.80% |
-0.02% |
-1.00% |
| 沪深300 |
-0.56% |
21.83% |
26.83% |
-2.57% |
-0.01% |
-1.58% |
| 中证500 |
-0.36% |
32.94% |
33.89% |
-2.53% |
0.02% |
-1.85% |
| 中证1000 |
-0.49% |
28.97% |
31.67% |
-2.69% |
0.02% |
-1.94% |
| 中证2000 |
-0.64% |
28.57% |
28.17% |
-2.09% |
0.04% |
-2.15% |
| 中证全指 |
-0.54% |
24.21% |
27.14% |
-3.33% |
0.01% |
-1.74% |
| 创业板指 |
-1.14% |
18.65% |
21.98% |
0.02% |
0.03% |
-3.20% |
PE-TTM
| 指数名称 |
当前PE-TTM |
近1年历史分位值 |
近5年历史分位值 |
历史分位值 |
当前已超（百分比） |
| 上证50 |
11.18 |
6.20% |
73.97% |
54.47% |
-6.04% |
| 沪深300 |
14.26 |
71.07% |
91.74% |
64.15% |
-1.73% |
| 中证500 |
35.21 |
60.33% |
92.07% |
59.92% |
-5.23% |
| 中证1000 |
53.37 |
89.26% |
97.85% |
40.65% |
2.25% |
| 中证2000 |
150.59 |
19.83% |
70.66% |
30.01% |
-13.04% |
| 中证全指 |
22.04 |
64.05% |
92.81% |
27.78% |
-2.74% |
| 创业板指 |
45.26 |
87.19% |
72.15% |
58.52% |
-0.37% |
股息率
| 指数名称 |
当前股息率 |
近1年历史分位值 |
近5年历史分位值 |
历史分位值 |
当前已超（百分比） |
| 上证50 |
3.26% |
33.88% |
28.60% |
60.19% |
5.94% |
| 沪深300 |
2.68% |
27.69% |
27.44% |
61.10% |
5.65% |
| 中证500 |
1.21% |
11.57% |
2.31% |
56.29% |
4.75% |
| 中证1000 |
0.93% |
9.50% |
15.79% |
25.82% |
6.40% |
| 中证2000 |
0.64% |
7.02% |
1.40% |
17.94% |
2.42% |
| 中证全指 |
1.89% |
11.98% |
20.17% |
27.78% |
-0.08% |
| 创业板指 |
0.88% |
24.79% |
53.80% |
58.52% |
23.34% |
破净率
| 指数名称 |
当前破净率 |
| 上证50 |
30.0% |
| 沪深300 |
21.0% |
| 中证500 |
13.4% |
| 中证1000 |
11.5% |
| 中证全指 |
8.69% |
风险提示
本报告可能存在以下风险：
报告仅从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
投资建议评级标准
| 评级类型 |
说明 |
| 买入 |
相对同期基准指数涨幅在15%以上 |
| 增持 |
相对同期基准指数涨幅在5%到15%之间 |
| 持有 |
相对同期基准指数涨幅在-5%到5%之间 |
| 减持 |
相对同期基准指数跌幅在5%以上 |
行业评级标准：
- 增持：相对同期基准指数涨幅在10%以上
- 中性：相对同期基准指数涨幅在-10%到10%之间
- 减持：相对同期基准指数跌幅在10%以上
特别声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容不保证信息的准确性和完整性。
- 报告不承担因使用本报告内容所引起的任何损失的责任。
分析师信息
- 姓名：刘瑜
- 教育背景：乔治华盛顿大学金融数学硕士
- 经验：拥有近三年买方研究经验
- 加入时间：2023年加入江海证券研究发展部
总结
本报告全面分析了A股主要宽基指数的市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等关键指标。创业板指表现最为波动，上证50相对稳定，整体市场呈现下跌趋势。各指数的PE-TTM和股息率显示市场估值和分红能力存在较大差异，其中创业板指和上证50的股息率较高，而中证500和中证2000的PE-TTM和股息率较低。破净率整体下降，表明市场估值有所改善。报告强调，数据可能存在误差，不构成投资建议。
