20221031-中原证券-市场分析_软件互联网逆势上扬_A股小幅震荡_8页_632kb

A股市场总结

核心内容

2022年10月31日（周一），A股市场呈现探底回升、小幅震荡整理的走势。早盘股指低开后震荡上行，软件开发、互联网服务、计算机设备及消费电子等行业表现强势，带动市场回升。午后银行、房地产、煤炭及光伏设备等权重行业震荡走低，拖累股指回落，沪指全天围绕2900点波动。创业板指表现略强于主板市场。

主要观点

• 市场表现：A股整体呈现震荡格局，软件互联网等科技行业逆势上扬，成为市场主要支撑力量。
• 行业轮动：软件开发、互联网服务、计算机设备、化学制药、消费电子等行业涨幅居前；煤炭、银行、家电、酿酒等行业资金净流出较多。
• 政策支持：国务院“33+19”项稳增长措施逐步见效，国内经济回升基础逐步强化。
• 经济数据：前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度增长3.9%，四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。
• 外部环境：人民币兑美元汇率已跌至2008年以来最低水平，若美联储加息周期结束，人民币贬值压力将有所缓解。
• 投资建议：建议投资者保持六成仓位，关注软件开发、互联网服务、计算机设备及消费电子等行业的短期机会。

关键信息

• 市场指数：

  • 上证综指：2893.48点，下跌0.77%
  • 深证成指：10397.04点，下跌0.05%
  • 创业板指：2265.08点，上涨0.65%
  • 万得全A：4560.76点，下跌0.04%
  • 上证50：2295.92点，下跌1.33%
  • 沪深300：3508.70点，下跌0.92%
  • 中证500：5807.11点，上涨0.44%
  • 中证1000：6292.62点，上涨0.84%

• 行业表现：

  • 涨幅前五：计算机（+4.43%）、通信（+2.58%）、国防军工（+2.56%）、电子（+1.51%）、综合（+1.43%）
  • 跌幅前五：房地产（-3.27%）、煤炭（-3.94%）、消费者服务（-2.71%）、交通运输（-2.30%）、石油石化（-2.65%）

• 经济与政策环境：

  • 全国新增病例数低位运行，复产复工有序推进。
  • 10月制造业PMI回落至荣枯线下方，预计官方将推进扩大有效需求政策。
  • 房地产政策持续加码，经济有望加速回升。

• 市场估值：

  • 上证综指市盈率12.04倍，处于近三年中位数以下。
  • 创业板指市盈率36.41倍，也处于近三年中位数以下。

• 成交量：

  • 周一两市成交额为8831亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。

风险提示

• 政策风险
• 经济下滑风险

投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺

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