20231013-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

报告摘要

基本面：
- 生产利润小幅下滑，但开工率和产量维持高位。
- 产销走强，但下游因地产资金紧张、终端订单未改善，旺季需求不及预期（偏空）。
基差：
- 沙河安全大板现货价报1888元/吨，对应FG2401期货贴水234元，显示现货价格支撑（偏多）。
库存：
- 全国浮法玻璃库存降至4034万重量箱，处于五年均值下方，同比下降明显（偏多）。
盘面：
- 期价运行于20日线下方且均线向下，显示偏弱技术信号（偏空）。
主力持仓：
- 多头头寸增加，净多持仓（偏多）。
盘面及预期：
- 短期震荡偏弱，因供需矛盾和旺季预期落空或将主导行情。
利多因素：
- “金九银十”季节性旺季可能激发补库及投机需求。
利空因素：
- 供给恢复（新建及复产增加）；地产需求恢复缓慢、资金紧张。
逻辑与风险点：
- 主要逻辑： 短期预期支撑将持续受到实际需求验证挑战，期价高位震荡偏弱。
- 风险点： 房地产政策超预期落地；新增产能不及预期。
关键数据：
- 全国浮法玻璃日熔量1702万吨，产能利用率爬升。
- 8月表观消费同比下降802%。
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