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新世纪期货交易提示总结（2022-4-7）

核心内容概述

本报告对2022年4月7日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、贵金属、能源化工品、金融及软商品等多个板块。整体市场情绪受宏观政策、地缘政治、供需变化及美联储政策预期等多重因素影响，呈现出震荡偏多、偏强、偏弱等不同走势。

主要观点

1. 黑色产业

• 螺纹钢：市场情绪受央行和国常会政策提振，钢价运行逻辑回归基本面，低供应、低库存及政策利好支撑价格。预计4月中旬后需求好转，建议持有rb2205合约，未进场者可择机布局2210合约。
• 铁矿石：市场转向交易复产逻辑，铁矿石因需求回升走强，超特粉受追捧。尽管港口库存仍处于高位，但随着疫情预期好转，铁矿石后期将跟随成材走势，需警惕监管措施的影响。

2. 贵金属

• 黄金与白银：受美联储加息预期升温及美元走强影响，贵金属短线承压。但地缘政治风险逐步缓解，黄金避险溢价减弱，市场将回归交易加息节奏。预计贵金属将震荡偏强，建议逢低建仓。

3. 能源化工品

• PTA：成本端支撑坍塌，供需双弱，短期或维持低多高平走势。需关注聚酯库存及后续减产情况。
• MEG：供应端压力有所缓解，但受原油下跌影响，盘面受压制。建议逢低做多，观察后续供需变化。

4. 金融板块

• 股指：受美联储加息预期影响，股指走弱，建议多头减持。
• 国债：利率盘整，建议轻仓持有国债多头头寸。

5. 油脂油料

• 豆油与棕榈油：全球供应略显紧张，马棕产量季节性增长，但印尼与印度的进口需求支撑价格。国内豆油库存偏低，棕榈油进口利润倒挂，油脂或维持高位震荡。
• 豆粕：国内大豆供应逐步恢复，豆粕库存止跌回升，预计延续弱势调整，需关注大豆到港进度及南美、北美产区天气。

软商品分析

棉花

• 当前美棉高位震荡，郑棉期价受外盘支撑减弱而滑落。内外棉价差仍存，中下游需求疲软，但新疆棉消费增加可能对国内价格形成支撑。
• 全球供应略显短缺，皮棉成本与市场价格倒挂，期现结构未引发现货抛售，短期内期价承压较轻，外棉配合下有望上涨。

橡胶

• 沪胶回落，期价回到均线系统下方，低位震荡持续。海南橡胶树生长情况及物候条件可能影响开割时间，供应或出现短暂紧张。
• 部分橡胶轮胎企业宣布涨价政策，物流、天气及地缘冲突等因素对供应造成扰动，期价有望反弹。

关键信息汇总

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