20250706-开源证券-农林牧渔行业周报_供给收缩与宏观催化共振_2025Q3猪价存在强支撑_14页_2mb

农林牧渔行业周报总结

核心发现

• 生猪供给收缩与政策催化共振，供给端持续收缩（如样本企业日均生猪屠宰量环比减少），猪价2025Q3存在强支撑，源于能繁母猪淘汰、仔猪损失及政策干预。
• 宏观催化增强，中央财经委员会第六次会议强调反内卷，推动落后产能退出，助力猪价上行。
• 其他农产品价格波动：生猪、豆粕等价格上涨，玉米价格稳定；天气因素（如高温、台风）可能影响供给。
• 海洋经济高质量发展政策受益，水产养殖链相关企业有望获利。

投资建议

• 推荐股票：生猪板块（牧原股份、温氏股份）；宠物食品板块（乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份）；饲料板块（海大集团、新希望）；受益于政策的水产饲料企业。
• 关键逻辑：生猪供给收缩强化周期；宠物国货崛起；海外饲料需求支撑价格。

市场表现

• 该周农业指数上涨2.55%，跑赢沪深300的大盘涨幅（1.40%），子板块中渔业领涨，个股如国联水产、神农科技表现突出。

风险提示

• 宏观经济下行、消费需求持续低迷或动物疫病不确定性可能影响行业表现。