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本报告总结了2024年3月29日上海东亚期货氧化铝周报的主要内容。

1. 价格走势：氧化铝主力合约价格本周下跌至3295元/吨，环比上周下降（可能存在报告错误，或为小幅调整），显示市场承压。

2. 供需分析：

   • 铝土矿：国内需求上升但供应收紧，今年产量为开年最低水平，几内亚事件影响有限，矿价未变动。
   • 氧化铝供应：本周产量微减0.15万吨至历史高位，开工率下降；进口量保持高压，净出口稳定。
   • 氧化铝需求：电解铝产量环比增加0.08万吨，远高于历史同期，显示出下游需求回暖。
   • 成本与利润：冶炼原料纯碱价格不变，氧化铝利润小幅下降；原料库存有少许去库，但整体库存持续攀升。

3. 基差与库存：现货-期货基差缩窄至-35元/吨，进口盈利水平下降；国内氧化铝厂库和社库分别达高位。

4. 市场情绪与展望：美联储预计年内多次降息，提振市场情绪，但基本面压力（如高库存、利润下降）导致价格震荡。观点为震荡行情，支撑位在3200元/吨，压力位在3400元/吨。

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