20231120-兴证期货-期权日度报告_9页_676kb

总结报告：期权日度分析 2023年11月20日

总体市场预期：10月美国CPI和核心CPI低于预期，通胀意外放缓，"软着陆"预期增强，美联储12月不加息的概率接近100%。美债收益率和美元指数下行，人民币升值，利好国内权益市场。政策持续发力，改善预期，指数震荡反弹；外资短期净卖出，但可能因临时因素回流。

金融期权观点：上证指数等A股上涨，北向资金短期流出，市场成交下降。隐波期限结构保持近月低于远月的偏斜，建议卖出虚值认沽期权，买入实值认购期权以捕捉震荡反弹趋势。

商品期权观点：铜和铝成交量PCR值回落，隐含波动率处于历史低位，震荡区间狭小；甲醇和PTA成交量和隐含波动率下降，呈震荡预期；贵金属如黄金回调压力减轻；豆粕PCR上升，空头动能边际下降。

隐波和PCR指标：隐波回落，PCR值普遍偏低，显示市场波动性减少，建议关注结合指数反弹的策略。