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能源化工研究团队总结

核心内容

本总结旨在对建信期货能源化工研究团队的近期研究内容和相关市场信息进行梳理，包括行情回顾、行业要闻、数据概览以及团队联系方式等。

主要观点

1. 纸浆市场分析：

   • 价格走势：近期纸浆期货价格整体下跌，如SP2609合约收盘价为4750元/吨，较前结算价下跌1.25%。
   • 供应端变化：智利Arauco公司下调针叶浆价格，但未改变阔叶浆价格。全球20产浆国化学浆出货量同比下降6.7%，其中针叶浆同比增长4.4%，阔叶浆同比下降12.8%。
   • 库存情况：2026年7月欧洲木浆库存环比下降1.4%，同比下降8.0%。我国纸浆进口总量环比下降6.4%，同比下降5.1%。
   • 需求端表现：下游出货节奏未改善，原料补库心态谨慎，浆价提涨后市场成交放缓。
   • 操作建议：基于供应端预期改善，建议纸浆逢低试多。

2. 行业动态：

   • 加拿大Millar Western Forest Products宣布其位于不列颠哥伦比亚省的昆河纸浆厂将于9月4日起临时停产，至少持续至2026年11月1日，影响约90名员工。

3. 数据概览：

   • 提供了多个图表，涵盖进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、期现价差、针阔叶价差、跨期价差、仓单总量、港口库存、纸张价格及价差、美元兑人民币汇率等，用于辅助市场分析和投资决策。

关键信息

研究员信息

数据来源

• 行情数据：Wind，建信期货研究发展部
• 行业数据：PPPC、UTIPULP、卓创资讯

图表概览

• 图1：进口漂针浆现货价格—山东（元/吨）
• 图2：纸浆期货价格（元/吨）
• 图3：纸浆期现价差—山东银星（元/吨）
• 图4：针阔叶价差—山东（元/吨）
• 图5：跨期价差SP11-1（元/吨）
• 图6：跨期价差SP1-5（元/吨）
• 图7：仓单总量（吨）
• 图8：国内主港地区纸浆库存（千吨）
• 图9：欧洲主要港口木浆库存（千吨）
• 图10：铜版纸和双胶纸价格及价差（元/吨）
• 图11：白卡纸和白板纸价格及价差（元/吨）
• 图12：美元兑人民币汇率

建信期货研究发展部

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