深度报告-20210819-国盛证券-光学七月月度数据跟踪_消费电子旺季来临_光学景气延续_10页_941kb

电子行业月度数据跟踪总结：消费电子旺季来临，光学景气延续

核心内容概述

本报告分析了2021年7月电子行业，特别是光学领域的市场表现，涵盖手机市场、摄像头模组、手机镜头、车载镜头及AR/VR等细分板块。整体来看，行业呈现回暖趋势，5G手机渗透加快，光学产品需求稳步增长，AR/VR生态持续完善，但同时也存在一定的风险因素。

主要观点与关键信息

一、国内手机市场回暖，5G加速渗透

• 7月出货量：国内手机出货量为3867.6万部，同比增长28.6%，环比增长11.7%，实现连续两个月增长，同比增速转正。
• 5G手机表现：5G手机出货量为2283.4万部，同比增长64.1%，环比增长15.4%，占国内手机出货量的79.6%，创历史新高。
• 累计出货：2021年1-7月国内手机累计出货2.03亿部，同比增长15.6%；5G手机出货1.51亿部，同比增长94.3%。
• 市场预期：下半年5G建设加速与品牌商新机型发布将推动5G换机潮，7月已有121款5G新机型上市，占新机型总数的50.6%。

二、摄像头模组出货稳健，龙头产品结构改善

• 舜宇摄像头模组：7月出货量为5531.9万件，同比增长0.8%，环比增长7.71%，环比增速转正。2021年1-7月累计出货41647.3万件，同比增长28.74%。
• 丘钛摄像头模组：7月销量为3915.9万件，同比增长23.78%，环比增长2.01%。其中，8MP及以下、32MP及以上产品增速显著，分别为+46.4%和+80.3%。
• 行业趋势：摄像头模组产业逐渐向中国大陆转移，市场资源向龙头厂商集中，竞争格局持续优化。

三、手机镜头市场进一步集中

• 舜宇手机镜头：7月出货量为10477.2万件，同比增长-22.90%，环比增长+22.1%，环比增速转正，预示新一轮景气即将开启。
• 累计出货：2021年1-7月舜宇手机镜头累计出货82185.3万件，同比增长24.06%。
• 产品升级：镜头规格不断提升，前后摄像素提高，大光圈、大广角等参数推动高端镜头需求增长。

四、车载镜头稳健增长，发展后劲十足

• 舜宇车载镜头：2021年7月出货量为512.5万件，同比增长8%；1-7月累计出货4244.2万件，同比增长68.8%。
• 市场前景：随着新能源汽车及智能汽车渗透率提升，单车搭载镜头数量增加，车载镜头成为公司未来增长确定性较高的领域。
• 行业地位：舜宇在车载镜头领域处于全球领先地位，产品广泛应用于知名汽车品牌。

五、AR/VR：Quest 2市占再创新高，VR生态持续完善

• Quest 2市占率：7月市占率提升至32.56%，连续6个月蝉联VR头显市场第一。
• 内容生态：7月Steam平台支持VR内容5941款，占比约5.99%，其中VR独占内容4989款。
• 用户增长：SteamVR活跃玩家占比2.07%，用户数量持续增长，VR生态日趋繁荣。
• 应用发展：Oculus平台应用数量快速增长，AppLab应用和游戏达到459款，增长速度达3725%。

风险提示

• 全球疫情不确定性：疫情可能影响消费电子需求，带来市场波动。
• 下游需求不及预期：行业竞争加剧，创新步伐可能影响下游市场表现。

行业建议

• 投资评级：报告中提及“增持（维持）”，表明对行业及相关企业的积极看好。
• 发展趋势：5G手机渗透加快、光学产品需求增长、AR/VR生态完善，均显示行业处于景气周期。

分析师信息

• 分析师：郑震湘、钟琳
• 执业证书编号：S0680518120002、S0680520070004
• 邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com、zhonglin@gszq.com

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图表目录（摘要）

• 图表1：国内智能手机出货量（万部）
• 图表2：国内5G手机出货量
• 图表3：全球手机出货量预测（单位：百万台）
• 图表4：舜宇光学手机模组出货量（千件）
• 图表5：丘钛摄像头模组出货量（千件）
• 图表6：丘钛摄像头模组出货拆分（千件）
• 图表7：舜宇光学手机镜头月度出货量（千件）
• 图表8：大立光营收（新台币亿元）
• 图表9：舜宇光学车载镜头出货量（千件）
• 图表10：七月SteamVR硬件占比
• 图表11：Oculus2在SteamVR中占有率
• 图表12：SteamVR独占内容数量
• 图表13：SteamVR月活跃用户（万人）

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