2026商品年度报告 - 碳酸锂
核心内容概览
2026年碳酸锂市场将经历从供应过剩向紧平衡的转变，需求端的强劲增长和供应端的弹性将共同影响价格走势。整体来看，碳酸锂价格中枢有望上移，全年价格波动区间预计在9-20万元/吨之间。
主要观点
- 供应端：全球锂资源仍有释放空间，以中资企业为主导。2025年价格低位时间较短，产能出清不彻底，导致供应弹性较大，价格仍可能因高价刺激存量项目开工率而波动。
- 需求端：新能源汽车渗透率有望达到30%，带动动力电池需求增长；储能市场因经济性提升和海内外需求共振，装机需求持续增长。
- 行业趋势：2026年碳酸锂市场将进入紧平衡阶段，库存覆盖天数下降将推动价格上涨；长期来看，全球对储能的支持强化了乐观预期，但高供应弹性下价格波动可能较为曲折。
- 风险提示：终端消费不及预期、政策力度不足、地缘政治风险。
关键信息
一、行情回顾
- 碳酸锂主力合约在2026年呈现探底回升趋势，LC2605报收123520元/吨，较年初上涨59%。
- 电池级碳酸锂报价115000元/吨，工业级碳酸锂报价113000元/吨，分别上涨52%和55%。
- 2025年四季度碳酸锂总库存出现拐点，价格进入下跌趋势；2026年四季度维持上行趋势，主要因供应增速小于需求增速。
二、碳酸锂需求端
2.1 新能源汽车市场
- 2025年1-10月全球新能源汽车销量1778万辆，同比增长28.1%，渗透率达22.7%。
- 中国新能源汽车市场渗透率稳居高位，纯电车型成为主力，出口表现亮眼，主要出口至西欧和亚洲市场。
- 美国新能源汽车市场因补贴退坡和关税政策，预计全年销量下滑10%-20%，渗透率维持在10%以内。
- 欧洲新能源汽车市场渗透率稳步提升，德国、英国等国家为核心市场，同时中国品牌加速扩张，推动销量高增。
2.2 储能市场
- 全球储能市场在2025年迎来爆发式增长，全年装机需求达329GWh，同比增长87%。
- 中国储能市场在政策支持和经济性提升下，装机需求持续增长，预计2026年装机规模达300GWh。
- 美国、德国、英国等国家储能市场增速显著，预计2026年全球储能市场同比增速超30%。
2.3 电池市场
- 2025年中国锂电池出货量预计超过1.7TWh，动力电池和储能电池需求均显著增长。
- 2026年全球动力电池需求预计约1704GWh，储能电池需求预计约1000GWh。
- 中国动力电池市场高度集中，宁德时代和比亚迪合计占比超60%，毛利率回升至17-18%。
2.4 正极材料市场
- 磷酸铁锂成为正极材料的主导，2025年前三季度出货量预计350万吨，占正极材料总量的77%。
- 三元材料市场呈现结构性分化，高端产品需求增长，技术迭代推动产能结构优化。
- 高镍化、单晶化、低/无钴化成为主流趋势，行业盈利状况逐步改善。
三、碳酸锂供应端
3.1 锂矿供应
- 全球锂矿产量预计2026年同比增长15%至50.3万吨LCE。
- 澳洲矿山产量增长显著，非洲矿山因政策和项目进展，产量持续释放。
- 中国锂矿资源开发加速，2026年预计供给约10万吨LCE，主要来自盐湖提锂和锂云母资源。
3.2 碳酸锂供应
- 2026年碳酸锂产量预计持续创新高，累计同比增长44%。
- 新增产能投放显著放缓，主要集中在下半年，预计新增产能4.5万吨。
- 供应端呈现分散、弹性大的特征，高价刺激存量项目开工率。
3.3 成本利润
- 碳酸锂行业平均成本为84551元/吨，利润为15830元/吨。
- 原料采购成本占总成本的85%以上，锂价上涨带动成本上升。
- 一体化企业利润改善明显，但外采企业仍面临原料价格涨幅过快的挑战。
四、进出口以及库存
- 2025年11月中国碳酸锂进口量约22055吨，进口均价上涨11%。
- 阿根廷成为主要进口来源，占比提升至36%。
- 库存结构有所改善，但去库持续性仍需关注，库存天数下降至历史低位。
五、总结及展望
- 2026年碳酸锂市场将进入紧平衡阶段，库存覆盖天数下降将推动价格上涨。
- 长期来看，全球各国对储能的支持强化了乐观预期，市场投机需求旺盛。
- 供应端弹性大，价格波动可能较为曲折，关注月度供需错配的机会。
- 全年价格波动区间预计在9-20万元/吨之间。
表格汇总
表1：中国BEV乘用车出口市场情况
| 排名 |
国家 |
2025年1-10月（辆） |
同比 |
| 1 |
比利时 |
186,356 |
-16% |
| 2 |
菲律宾 |
143,689 |
58% |
| 3 |
英国 |
112,459 |
20% |
| 4 |
泰国 |
106,318 |
12% |
| 5 |
印度 |
88,139 |
36% |
| 6 |
印度尼西亚 |
79,764 |
75% |
| 7 |
澳大利亚 |
79,712 |
39% |
| 8 |
墨西哥 |
76,850 |
104% |
| 9 |
韩国 |
66,211 |
85% |
| 10 |
巴西 |
62,324 |
-9% |
表2：中国PHEV乘用车出口市场情况
| 排名 |
国家 |
2025年1-10月（辆） |
同比 |
| 1 |
巴西 |
99,651 |
35% |
| 2 |
阿联酋 |
68,656 |
1485% |
| 3 |
墨西哥 |
66,777 |
132% |
| 4 |
比利时 |
59,217 |
434% |
| 5 |
英国 |
58,446 |
401% |
| 6 |
以色列 |
51,830 |
1252% |
| 7 |
西班牙 |
35,927 |
510% |
| 8 |
俄罗斯 |
27,964 |
128% |
| 9 |
土耳其 |
23,236 |
234% |
| 10 |
意大利 |
22,668 |
1311% |
表3：2026年磷酸铁锂新增产能（吨）
| 投产月度 |
省份 |
企业名称 |
预计净增产能 |
| 2026-01 |
贵州省 |
贵州磷化新能源科技有限责任公司 |
50,000 |
| 2026-01 |
江苏省 |
江苏优安时电池材料有限公司 |
100,000 |
| 2026-01 |
青海省 |
青海泰丰先行锂能科技有限公司 |
300,000 |
| 2026-01 |
安徽省 |
合肥融捷能源材料有限公司 |
60,000 |
| 2026-01 |
江西省 |
江西伟邦材料科技有限公司 |
10,000 |
| 2026-01 |
湖北省 |
湖北睿派新能源科技有限公司 |
25,000 |
| 2026-01 |
江苏省 |
江苏维锂能源技术有限公司 |
15,000 |
| 2026-01 |
山西省 |
山西鹏博新材料有限公司 |
100,000 |
| 2026-01 |
贵州省 |
贵州中伟兴阳储能科技有限公司 |
50,000 |
| 2026-01 |
四川省 |
德阳川发龙蟒新材料有限公司 |
40,000 |
表4：2026年三元材料新增产能（吨）
| 投产月度 |
省份 |
企业名称 |
预计净增产能 |
| 2026-06 |
贵州省 |
贵州振华新材料股份有限公司 |
100,000 |
| 2026-12 |
四川省 |
宜宾锂宝新材料有限公司 |
30,000 |
| 2026-12 |
吉林省 |
吉林吉恩镍业股份有限公司 |
200,000 |
| 2026-12 |
浙江省 |
浙江华友锂电材料有限公司 |
50,000 |
表5：2026年三元前驱体新增产能（吨）
| 投产月度 |
省份 |
企业名称 |
预计净增产能 |
| 2026-06 |
贵州省 |
福泉厦钨新能源科技有限公司 |
40,000 |
| 2026-08 |
浙江省 |
浙江帕瓦新能源股份有限公司 |
15,000 |
| 2026-09 |
四川省 |
四川锦源晟新能源科技有限公司 |
80,000 |
| 2026-12 |
吉林省 |
吉林吉恩镍业股份有限公司 |
200,000 |
| 2026-12 |
广东省 |
江门芳源锂能科技有限公司 |
25,000 |
表6：海外主要项目产量预测（万吨LCE）
| 地区 |
2022年 |
2023年 |
2024年 |
2025年E |
2026年E |
同比增速 |
| 澳洲矿山 |
21.9 |
30.4 |
38 |
44.6 |
50.3 |
15% |
| 海外盐湖 |
25 |
28 |
33 |
36 |
41 |
59% |
| 国内项目 |
16.8 |
25.9 |
35.1 |
42.6 |
56.8 |
33% |
| 总计 |
74.8 |
99.5 |
133.2 |
155.9 |
185.5 |
28.9% |
表7：全球锂资源供需平衡测算（万吨LCE）
| 项目 |
2022年 |
2023年 |
2024年 |
2025年E |
2026年E |
| 供应 |
33 |
45.6 |
65.1 |
77.3 |
87.7 |
| 海外矿山 |
33 |
45.6 |
65.1 |
77.3 |
87.7 |
| 海外盐湖 |
25 |
28 |
33 |
36 |
41 |
| 国内项目 |
16.8 |
25.9 |
35.1 |
42.6 |
56.8 |
| 需求 |
77 |
89 |
115 |
143 |
178 |
| 动力电池 |
46 |
56 |
75 |
90 |
108 |
| 储能电池 |
8 |
10 |
16 |
27 |
43 |
| 消费电子 |
9 |
9 |
10 |
11 |
12 |
| 其他 |
14 |
14 |
14 |
15 |
15 |
| 平衡表 |
-2.2 |
10.5 |
18.2 |
12.9 |
7.5 |
图表汇总
- 图1：碳酸锂现货价格走势（元/吨）
- 图2：碳酸锂期货主力合约价格走势（元/吨）
- 图3：全球新能源汽车销量（万辆）
- 图4：欧洲新能源汽车销量（万辆）
- 图5：美国新能源汽车销量（万辆）
- 图6：中国新能源汽车零售渗透率
- 图7：中国新能源汽车出口量（辆）
- 图8：中国新能源汽车销量（辆）
- 图9：中国新能源汽车产量（辆）
- 图10：全球储能电池需求量（GWh）
- 图11：中国储能中标功率/容量（GW/GWh）
- 图12：中国新型储能新增装机规模（万千瓦）
- 图13：美国新增表前储能装机和规模（MWh）
- 图14：德国储能招标规模（MWh）
- 图15：中国动力电池装车量（MWh）
- 图16：中国动力电池出口量（MWh）
- 图17：中国动力电池库存（GWh）
- 图18：中国储能电池库存（GWh）
- 图19：磷酸铁锂价格走势
- 图20：磷酸铁锂产量（吨）
- 图21：磷酸铁锂表观消费量（吨）
- 图22：磷酸铁锂成本及利润（元/吨）
- 图23：磷酸铁锂库存水平（吨）
- 图24：三元材料价格走势（元/吨）
- 图25：三元前驱体价格走势（元/吨）
- 图26：三元材料产量（吨）
- 图27：三元前驱体产量（吨）
- 图28：三元材料进出口量（吨）
- 图29：三元前驱体进出口量（吨）
- 图30：三元材料成本和利润（吨）
- 图31：三元前驱体成本和利润（吨）
- 图32：锰酸锂价格走势（元/吨）
- 图33：钴酸锂价格走势（元/吨）
- 图34：全球智能手机出货量（千部）
- 图35：全球平板电脑出货量（百万台）
- 图36：锰酸锂产量（吨）
- 图37：钴酸锂产量（吨）
- 图38：碳酸锂产量（吨）
- 图39：碳酸锂开工率（%）
- 图40：碳酸锂产量分省份（吨）
- 图41：碳酸锂产量分区域（吨）
- 图42：中国锂精矿进口量（万吨）
- 图43：锂辉石价格（美元/吨）
- 图44：锂云母价格（元/吨）
- 图45：碳酸锂行业成本和利润（元/吨）
- 图46：碳酸锂成本分不同工艺（元/吨）
- 图47：我国碳酸锂进出口量（吨）
- 图48：我国碳酸锂主要进口国
- 图49：碳酸锂库存（吨）
- 图50：碳酸锂标准仓单（吨）
风险提示
- 终端消费表现不及预期
- 政策力度不及预期
- 地缘政治风险
