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CALB 2025年中期报告总结

公司概况

CALB（中創新航科技集團股份有限公司）是一家注册于中华人民共和国的股份有限公司，股份代号为3931。公司致力于新能源领域的开拓创新和技术引领，为全球能源安全及可持续发展承担责任。

核心业务与市场表现

市场趋势

2025年上半年，全球可再生能源发展加速转型，清洁能源装机规模持续扩大，动力电池与储能电池市场快速发展。全球新能源汽车销量达946.9万辆，同比增长31.8%；动力电池装车量达504.4GWh，同比增长37.3%。

业务布局

• 动力电池市场：公司实现收入人民币16,418.88百万元，同比增长31.7%；利润达人民币752.99百万元，同比增长80.4%。
• 储能市场：电芯出货量增长显著，2025年上半年全球排名第四，电芯出货量达240.2GWh，同比增长106.1%。
• 船舶市场：实现从小型客船到集装箱船的全域覆盖，产品通过国际认证，技术领先。

技术与产品创新

公司持续在以下方面进行技术突破和产品创新：

• 先进材料与电池技术：完成全固态电池生产线建设，推出430Wh/kg全固态硅基电池产品，实现高能量密度和稳定的安全性能。
• 乘用车市场：推出800V 5C中镍高电压电池、高镍圆柱电池、400Wh/kg固液混合电池等产品，助力多款车型实现快速充电和超长续航。
• 商用车市场：构建全场景、全覆盖、全赋能的产品矩阵，覆盖微面、中面、大面、微卡、小卡、轻卡、客车、重卡及工程机械等。
• 储能产品：推出新一代“至久”600Ah+储能大电芯、261KWh液冷户外储能柜等，提升储能系统的性能和效率。

财务回顾

收入与利润

• 总收入：2025年上半年收入达人民币16,418.88百万元，同比增长31.7%。
• 净利润：2025年上半年净利润达人民币752.99百万元，同比增长80.4%。
• 毛利率：由15.6%提升至17.5%，销售净利率由3.3%提升至4.6%。

收入结构

• 动力电池：2025年上半年收入达人民币10,662.35百万元，占比64.9%。
• 储能系统产品及其他：收入达人民币5,756.53百万元，占比35.1%。

资产与负债

• 总资产：由人民币122,473.38百万元增至人民币130,540.14百万元，增长6.6%。
• 总负债：由人民币74,419.46百万元增至人民币81,728.93百万元，增长9.8%。
• 资产负债率：62.6%，较2024年底的60.8%有所上升，主要因业务扩张和重大项目投资。

企业治理与合规

• 企业治理：公司致力于维持高水平的企业治理，遵守上市规则附录C1的企业治理守则。
• 董事会构成：执行董事包括刘静瑜（董事长兼总经理）和戴颖；独立非执行董事包括吴光权、王苏生和陈泽桐。
• 合规与法律事务：公司未涉及任何重大法律程序、仲裁或诉讼，遵守相关证券法规。

董事与高管权益

• 董事及高管权益：刘静瑜和戴颖持有内资股，占公司已发行股份的0.17%和0.10%。
• 主要股东：常州金沙科技投资有限公司、常州华科工程建设有限公司、常州华科科技投资有限公司等为最大股东，合计控制约26.02%的投票权。

未来展望

公司将继续坚持产品与技术领先战略，推动研发布局，建立“新技术与产品开发—多市场应用—规模化交付—精细化运营—技术迭代升级”的正向循环机制。同时，进一步拓展轨道交通、矿山矿用、低空飞行、人形机器人等新兴市场。

国际化战略

• 国际化布局：公司已进入丰田、大众、现代等国际车企集团，推动国际化市场布局。
• 生产基地：泰国基地已建成投产，欧洲基地于2025年一季度开工，提升国际配套交付效率和能力。

资本结构与流动性

• 流动性：公司拥有足够的流动性以满足日常运营、偿债及资本开支需求。
• 资本支出：2025年上半年资本支出为人民币7,417.70百万元，主要用于新建生产设施和升级现有设备。
• 银行及现金结余：截至2025年6月30日，银行及现金结余约为人民币10,977.72百万元。

董事会与审计委员会

• 董事会结构：董事会由刘静瑜担任主席，下设多个委员会，包括审计委员会、薪酬委员会和提名委员会。
• 审计委员会：由三名独立非执行董事组成，负责审阅中期业绩及财务报告。

重大交易与收购

• 重大收购：公司于2025年5月6日与苏奥传感达成股份转让协议，收购其87,620,380股A股股份，总代价为人民币510,826,815.40元。
• 认股权计划：公司计划认购不超过119,482,337股配售A股股份，总金额不超过人民币672,685,557.31元。

股息政策

公司董事会决议不建议派付2025年上半年中期股息，亦不进行资本公积金转增股本或其他形式的分配。

其他事项

• H股全流通：2025年9月4日完成149,831,290股内资股转为H股，提升公司国际化形象。
• 或然负债：详载于简明合并财务报表附注23。
• 受限资产：用于获得银行贷款及其他融资，总额为人民币15,618.45百万元。

总结

CALB在2025年上半年实现了显著的业务增长和技术突破，尤其在动力电池和储能市场表现突出。公司通过持续创新和全球化布局，增强了市场竞争力和国际影响力。财务状况稳健，资本结构合理，具备良好的流动性。企业治理完善，合规性强，为公司的可持续发展提供了坚实保障。