20201019-财通证券-电新行业周报_锂电市场势头向好_光伏需求旺季将至_13页_1mb

电新行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期电新行业的市场行情、产业链价格走势及行业动态，并提出了投资建议与风险提示。整体来看，电新行业表现稳健，其中新能源汽车及光伏板块展现出强劲增长势头，锂电池市场也保持上升趋势，为行业带来积极信号。

主要观点

市场行情回顾

• 上周电气设备板块报收7019.4点，上涨1.2%，涨幅弱于大盘。
• 上证指数上涨2%，深圳成指上涨1.8%，创业板上涨1.9%。
• 电气设备子板块中，核电涨幅最大，达到13.1%；风电上涨6.2%，发电设备上涨3.4%。
• 光伏板块下跌2.7%，表现相对较弱。
• 个股中，中能电气、英可瑞、中元股份、易事特、欣锐科技涨幅居前，分别为78.95%、64.71%、20.21%、19.32%、18.38%。

产业链价格跟踪

• 锂电池市场：本周锂电池市场势头向好，电解液价格大幅上涨，动力级电解液报价为4.00万元/吨，较上周上涨33%；六氟磷酸锂报价为8.5元/吨，上涨7.6%。预计本月溶剂价格将高位持稳，六氟磷酸锂价格仍将继续上涨，电解液价格趋势可能延续。
• 光伏产业链：本周光伏产业链价格基本持稳，随着四季度需求旺季到来，国内外需求旺盛，产业链价格坚挺。

行业重点关注

新能车行业

• 9月份国内新能源汽车产销均突破13万辆，分别达到13.6万辆和13.8万辆，环比增长28.9%和26.2%，同比增长48.0%和67.7%。
• 国内外电解液需求旺盛，六氟磷酸锂价格急涨，多家企业供不应求，停止报价。
• 宁德时代成为宝马在国内的第二家动力电池供应商，开始配套特斯拉。
• 比亚迪刀片电池装机量拉涨，重回行业第二。
• 宁德时代和LG化学或投资印尼电池供应链，推动全球电池产业布局。

光伏行业

• 四季度到来，国内地面项目加快工期，2020年户用项目进入最后抢装期。
• 海外传统光伏需求旺季到来，国内外联动，终端需求旺盛，光伏产业有望进入旺季。
• 晶澳科技发布2020年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长72.17%-90.82%。

投资建议

• 重点推荐公司：

  • 宁德时代：动力电池龙头，技术领先，市场前景广阔。
  • 恩捷股份：湿法隔膜龙头，技术优势明显。
  • 通威股份：光伏硅料电池片龙头，产业链布局完善。
  • 东方日升：组件出口龙头，受益于全球光伏需求增长。

• 投资评级：

  • 买入：宁德时代、通威股份。
  • 增持：东方日升。

风险提示

• 宏观经济波动可能影响行业整体表现。
• 行业发展不及预期，可能影响企业盈利。
• 新能源汽车销量不及预期，将对动力电池需求造成压力。

关键信息

• 市场表现：电气设备板块整体上涨，但涨幅弱于大盘；光伏板块表现偏弱。
• 产业链价格：锂电池材料价格普遍上涨，光伏产业链价格基本稳定。
• 行业动态：
  • 一汽与奥迪合作成立新能源合资公司，计划于2024年投产。
  • 江苏润阳悦达6GW高效PERC太阳能电池项目正式投产。
  • 国家能源局公布光伏竞价转平价上网项目名单，总装机规模达799.89万千瓦。
  • 中核集团参与海南充电桩和储能项目建设。
  • 河北省支持风电光伏按10%比例配置储能。
• 重点公司公告：
  • 南都电源拟发行股票募集资金不超过14.16亿元。
  • 特变电工拟配售股份，募集资金不超过12亿元。
  • 晶澳科技前三季度业绩增长显著。
  • 国轩高科前三季度业绩下滑，但第三季度有所回升。
  • 比亚迪前三季度净利润增长显著，修正后预计为34亿至36亿元。

行业评级

• 行业评级：整体为“增持”，预计未来6个月内行业回报高于市场整体水平5%以上。

数据来源

• Wind
• 财通证券研究所
• 中国化学与物理电源行业协会
• Solarzoom
• 各公司公告及新闻报道

投资评级标准

• 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
• 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
• 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。