20211015-瑞达期货-菜籽系周报_16页_1mb

报告摘要

本报告为瑞达研究院发布的菜籽系周报，主要分析了国内菜籽、菜油和菜粕的市场走势及影响因素，结合期货与现货数据，评估市场供需变化与价格趋势。

期货价格：
- 菜油2201合约周度收盘价从12026元/吨上涨至12285元/吨，涨幅259元/吨。
- 期货持仓量从215919手减少至211434手，减少4485手。
- 前20名净持仓从-15738手增加至-14207手，净多持仓有所回升。
现货数据：
- 进口菜油价格微涨10元/吨，至12130元/吨。
- 基差从94元/吨下跌至-155元/吨，跌幅249元/吨，显示现货与期货价格的贴水扩大。
市场分析：
- 加籽收获基本结束，减产已成定局，质量下降，产量仍有下调预期，农户销售意愿不强。
- 国内油厂菜籽库存量降至19.60万吨，环比减少12.11%，较去年同期减少34.01%，库存处于偏低水平，对价格形成支撑。
- 菜油远期供应趋紧，支撑价格。
- 菜油价格涨至阶段性高位，高位波动加剧，短线日内交易为主，中长线维持多头思路不变。
价差分析：
- 菜油与豆油价差为2569元/吨，处于历史同期中等偏高水平。
- 菜油与棕榈油价差为2863元/吨，处于历史同期中等水平。
- 菜油1月连续与5月连续期价价差为+422元/吨，处于历史同期较高水平。

期货价格：
- 菜粕2201合约周度收盘价从2681元/吨下跌至2626元/吨，跌幅55元/吨。
- 期货持仓量从369379手增加至414625手，增加45246手。
- 前20名净持仓从-41498手减少至-49372手，净空持仓增加，显示市场偏空情绪。
现货数据：
- 菜粕现货价格微涨30元/吨，至3140元/吨。
- 基差从429元/吨上涨至514元/吨，涨幅85元/吨，显示现货价格相对期货价格走强。
市场分析：
- 美国农业部报告显示，美豆单产和年末库存上调，对油脂市场形成利空影响。
- 巴西大豆播种速度加快，丰产预期增强，进一步压制菜油及菜粕价格。
- 水产养殖旺季结束，菜粕需求下降，库存压力显现。
- 生猪养殖亏损，导致蛋白粕需求不佳。
- 截至10月8日，菜粕库存回升至1.6万吨，较前周增加1万吨，明显高于去年同期。
价差分析：
- 菜粕1月连续与5月连续期价价差为-7元/吨，处于历史同期较高水平。
- 菜油与菜粕价差（粕比）在1月和5月合约中分别达到4.678和4.506，均为历史同期最高水平。
- 菜粕01合约主流资金空头占优，净持仓-49372手，短期偏弱震荡运行。