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清科数据：2012年前11个月PE募资困难依旧投资退出策略现新迹象

核心内容概述

2012年前11个月，中国私募股权投资市场在募资和投资方面均呈现出一定的变化趋势。尽管新募基金数量大幅增长，但募集金额较去年显著下降，退出方式也逐渐多元化，显示出市场在面对经济放缓和IPO趋紧等挑战时的调整与适应。

募资情况

• 新募基金数量：2012年前11个月共有323支私募股权投资基金完成募集，比2011年全年增加88支。
• 募集金额：披露金额的311支基金共计募集221.18亿美元，较2011年全年下降35.3%。
• 平均单支基金规模：创下历史新低，反映出募资环境的严峻。
• 基金类型分布：
  • 成长资本基金仍是主力，共募集227支，金额158.06亿美元。
  • 私募房地产投资基金表现突出，共募集87支，金额54.92亿美元。
  • 其他类型包括并购基金、夹层基金、不良债权基金等。
• 币种分布：
  • 人民币基金数量占优，共309支，金额162.91亿美元。
  • 外币基金数量较少，仅14支，但平均单支规模约为人民币基金的7.59倍。

投资情况

• 投资交易数量：2012年前11个月共完成623起投资交易，较去年有所放缓。

• 投资金额：总计178.46亿美元，较去年全年下降35.3%。

• 投资策略分布：

  • 成长资本投资仍占主导，共478起，金额104.41亿美元。
  • 房地产投资和PIPE（投资上市公司）表现亮眼，分别有72起和60起交易，合计占总投资金额的38.6%。
  • 其他策略如过桥投资、并购投资、夹层投资等也有少量出现。

• 行业分布：

  • 房地产行业成为最大黑马，共获得42笔投资。
  • 互联网行业投资金额最高，达29.09亿美元。
  • 能源及矿产行业因保值性获18.41亿美元投资。
  • 传统热门行业如生物医药/医疗健康、机械制造、互联网行业紧随其后。

• 地域分布：

  • 北京、上海、广东、浙江、江苏等地区仍是投资热点，共发生345起案例，涉及金额112.01亿美元。
  • 中西部地区投资逐步增加，新疆、陕西等地区获得10起以上投资，金额分别为3.02亿和4.23亿美元。

退出情况

• 退出案例总数：171笔，涉及企业122家。
• 退出方式分布：
  • IPO退出仍为主流，共120笔，占全部退出案例的70%。
  • 股权转让、并购、管理层收购、股东回购等非IPO退出方式占比上升。
• 行业退出分布：
  • 机械制造行业以28笔退出排第一。
  • 电子及光电设备、清洁技术行业并列第二。
  • 房地产行业以13笔退出位列第四，全部为非IPO方式。
• IPO退出市场表现：
  • 深圳创业板以48笔退出、平均回报4.31倍居首。
  • 深圳中小企业板以34笔退出、平均回报3.53倍居次。
  • 境外市场表现不佳，YY语音赴美上市虽打破僵局，但其退出回报仅为0.54倍，香港主板平均回报仅1.03倍。

关键信息总结

• 募资数量上升但金额下降，显示市场信心不足。
• 房地产和PIPE成为新的投资热点，传统行业投资有所放缓。
• 非IPO退出方式比重上升，反映IPO退出环境恶化。
• 深圳成为私募股权退出回报最高的地区，境外退出市场持续低迷。
• 基金类型和币种呈现多元化趋势，人民币基金数量占优但规模较小。

机构介绍

• 清科研究中心：成立于2001年，是中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构之一，提供研究报告、数据库、排名榜单等服务。
• 清科集团：成立于1999年，是领先的创业投资与私募股权投资综合服务及投资机构，涵盖信息资讯、研究咨询、会议论坛、直接投资、母基金管理等多项业务。