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玉米与玉米淀粉市场分析总结

核心内容概览

本报告提供了玉米与玉米淀粉在期货市场、外盘市场、现货市场、上游情况、产业情况、期权市场以及行业消息方面的最新数据和市场观点。数据来源于第三方，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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一、期货市场

1.1 期货收盘价

• 黄玉米：最新收盘价为2280元/吨，环比下跌1元/吨。
• 玉米淀粉：最新收盘价为2550元/吨，环比下跌5元/吨。

1.2 月间价差

• 黄玉米5-9合约价差：-19元/吨，环比上涨2元/吨。
• 玉米淀粉3-5合约价差：-36元/吨，环比下跌1元/吨。

1.3 持仓量

• 黄玉米：最新持仓量为1,055,982手，环比减少17,234手。
• 玉米淀粉：最新持仓量为200,527手，环比增加4,084手。

1.4 前20名持仓净买单量

• 黄玉米：净买单量为-143,698手，环比增加9,194手。
• 玉米淀粉：净买单量为-40,964手，环比增加946手。

1.5 注册仓单量

• 黄玉米：最新注册仓单量为51,272手，环比增加5,855手。
• 玉米淀粉：最新注册仓单量为12,477手，环比持平。

1.6 主力合约价差

• CS-C价差：最新为325元/吨，环比下跌2元/吨。

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二、外盘市场

2.1 CBOT玉米收盘价

• 最新为425美分/蒲式耳，环比上涨4.75美分/蒲式耳。

2.2 CBOT玉米总持仓

• 最新为1,613,386张，环比增加75,658张。

2.3 非商业净多头持仓

• 最新为-33,423张，环比减少93,535张。

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三、现货市场

3.1 玉米现货价格

• 均价：2369.41元/吨，环比上涨4.9元/吨。
• 锦州港平舱价：2330元/吨，环比下跌10元/吨。
• 进口玉米CIF价格：2074.24元/吨，环比下跌3.07元/吨。
• 国际运费：45美元/吨，环比持平。

3.2 玉米淀粉现货价格

• 长春出厂报价：2570元/吨，环比持平。
• 潍坊出厂报价：2750元/吨，环比持平。
• 石家庄出厂报价：2730元/吨，环比持平。

3.3 基差情况

• 玉米主力合约基差：89.41元/吨，环比上涨5.9元/吨。
• 玉米淀粉主力合约基差：15元/吨，环比持平。
• 山东淀粉与玉米价差：444元/吨，环比上涨20元/吨。

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四、替代品现货价

4.1 小麦均价

• 最新为2525.67元/吨，环比上涨5.23元/吨。

4.2 木薯淀粉与玉米淀粉价差

• 最新为597元/吨，环比下跌29元/吨。

4.3 玉米淀粉与30粉价差

• 最新为-201元/吨，环比持平。

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五、上游情况

5.1 玉米产量预测

• 美国：425.53百万吨，环比下降1.58百万吨。
• 巴西：131百万吨，环比持平。
• 阿根廷：53百万吨，环比持平。
• 中国：295百万吨，环比持平。
• 乌克兰：32百万吨，环比持平。

5.2 播种面积预测

• 美国：36.44百万公顷，环比增加0.55百万公顷。
• 巴西：22.6百万公顷，环比持平。
• 阿根廷：7.5百万公顷，环比持平。
• 中国：44.3百万公顷，环比持平。

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六、产业情况

6.1 库存情况

• 南方港口玉米库存：76.1万吨，环比下降1.1万吨。
• 北方港口玉米库存：156万吨，环比下降19万吨。
• 深加工玉米库存：359万吨，环比持平。
• 淀粉企业周度库存：110万吨，环比下降2.5万吨。

6.2 进出口情况

• 玉米进口数量：36万吨，环比增加30万吨。
• 玉米淀粉出口数量：19.17吨，环比增加6.39吨。

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七、下游情况

7.1 饲料产量

• 当月值：2977.9万吨，环比增加20.9万吨。

7.2 库存与开机率

• 样本饲料玉米库存天数：31.15天，环比增加1.05天。
• 深加工玉米消费量：135.59万吨，环比减少2.58万吨。
• 酒精企业开机率：58.02%，环比下降4.02%。
• 淀粉企业开机率：57.65%，环比下降1.72%。

7.3 加工利润

• 山东玉米淀粉加工利润：-18元/吨，环比持平。
• 河北玉米淀粉加工利润：72元/吨，环比持平。
• 吉林玉米淀粉加工利润：-53元/吨，环比增加7元/吨。

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八、期权市场

8.1 历史波动率

• 20日玉米历史波动率：10.94%，环比下降0.47%。
• 60日玉米历史波动率：9.49%，环比持平。

8.2 隐含波动率

• 平值看涨期权隐含波动率：10.74%，环比下降0.93%。
• 平值看跌期权隐含波动率：10.74%，环比下降1.09%。

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九、行业消息

1. 巴西玉米种植情况：
   • 截至1月15日，2025/26年度巴西中南部首季玉米收割进度为1.6%，高于前一周的0.5%，但低于去年同期的4.1%。
   • 二季度玉米播种面积达到预期的1.1%，一周前为0.2%。马托格罗索州播种进度领先，其次是帕拉纳州。

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十、观点总结

10.1 玉米市场观点

• USDA报告显示，2025/26年度美玉米单产上调，产量预估高于分析师预期，报告偏空，导致美玉米价格回落。
• 国内东北产区售粮情绪上升，深加工企业库存偏低，存在补库需求，价格小幅上涨。
• 华北黄淮产区基层惜售情绪未减，市场流通粮源增加有限，收购价格窄幅调整。
• 盘面受现货偏强支撑，近期维持偏强震荡，但上方压力较大，短期有望高位震荡。

10.2 玉米淀粉市场观点

• 全国玉米淀粉企业库存总量110万吨，周降幅2.22%，月降幅0.18%，仍处于同期高位。
• 春节临近，下游需求增加，关注节前备货对价格的影响。
• 近期受玉米走强提振，淀粉同步偏强震荡，短期观望。

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十一、重点关注

• 周四、周五的mysteel玉米周度消耗及淀粉企业开机、库存情况。