20250211-交银国际证券-每日晨报_7页_369kb

报告核心内容总结

一、美国1月非农就业数据符合预期

1. 1月非农新增就业143万人，低于预期的17万人；失业率降至4%，劳动参与率升至62.6%。
2. 尽管数据不及预期，但逐季修正后，前值从256万人修正为307万人，总体就业韧性仍较强。
3. 政策影响初步显现，或加剧劳动力市场波动，但行情回暖预期仍存。

二、美国就业市场展望

1. 劳动力供需相对平衡，通胀上行压力有限。
2. 降息关键因素在于通胀放缓，2025年下限仍谨慎，需持续关注通胀表现。

三、新能源行业政策深化改革

1. 上网电价全面市场化，存量项目管理力度维持，增量项目开发更依赖实际需

四、市场数据分析

1. 恒生、恒指、指等主要指数有所波动，新能源板块分化，龙头企业估值相对稳定。
2. 关注政策影响下的新能源企业盈利变化及电价可预期性。

五、行业展望与个股评级
新能源与宏观研究展望强调政策与基本面的重新平衡，维持部分新能源企业买入评级。技术研究报告持续关注AIGC、AI算法、消费、医药、汽车等细分领域动态。

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