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期货市场与相关行业数据总结

核心内容概览

本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、下游及应用、期权情况及行业消息等关键数据与分析，涵盖铝、氧化铝、铸造铝合金等主要品种，提供了市场走势、持仓变化、价格波动及政策影响等方面的详细信息。

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一、期货市场

1.1 沪铝主力合约

• 收盘价: 24,335.00 日元/吨
• 环比变化: +690.00
• 持仓量: 253,076.00 日手
• 环比变化: -8,056.00
• 净持仓: -38,843.00 日手
• 环比变化: -16,451.00
• 价差: 主力-连二合约价差为 -110.00 日元/吨，环比 -20.00

1.2 氧化铝期货主力合约

• 收盘价: 2,818.00 日元/吨
• 环比变化: +48.00
• 持仓量: 429,905.00 日手
• 环比变化: +19,914.00
• 价差: 主力-连二合约价差为 -130.00 日元/吨，环比 -15.00

1.3 铸造铝合金主力合约

• 收盘价: 22,995.00 日元/吨
• 环比变化: +475.00
• 持仓量: 20,162.00 日手
• 环比变化: +1,863.00
• 价差: 主力-连二合约价差为 -250.00 日元/吨，环比 -140.00

1.4 其他指标

• LME电解铝三个月报价: 3,085.50 美元/吨，环比 +64.50
• LME铝库存: 506,750.00 吨，环比 -2,500.00
• 沪伦比值: 7.89，环比 +0.06
• 基差: 电解铝基差 -425.00 元/吨，环比 -90.00；铸造铝合金基差 505.00 元/吨，环比 -205.00

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二、现货市场

2.1 铝价

• 上海有色网 A00铝: 23,910.00 元/吨，环比 +600.00
• 长江有色市场A00铝: 23,340.00 元/吨，环比 +610.00
• 平均价(含税):ADC12铝合金锭: 23,100.00 元/吨，环比 +650.00

2.2 氧化铝现货价

• 上海有色网氧化铝现货价: 2,610.00 日元/吨，环比 0.00
• 基差: 氧化铝基差 -208.00 元/吨，环比 -48.00

2.3 库存与出口

• 沪铝上期所库存: 129,818.00 吨，环比 +1,310.00
• 铸造铝合金上期所库存: 73,793.00 吨，环比 +553.00
• 原铝进口数量: 146,109.72 吨，环比 -101,652.54
• 原铝出口数量: 53,047.69 吨，环比 +28,474.13
• 中国出口数量:铝废料及碎料: 162,756.17 吨，环比 +4,396.16
• 氧化铝进口数量: 23.24 万吨，环比 +4.31

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三、上游情况

3.1 氧化铝

• 全国氧化铝开工率: 83.32%，环比 -1.05
• 电解铝部分需求量: 83.32 万吨，环比 -1.05
• 西北地区预焙阳极: 5,910.00 元/吨，环比 0.00

3.2 电解铝

• 电解铝总产能: 4,524.20 万吨，环比 +1.00
• 电解铝开工率: 98.21%，环比 -0.03
• 出口数量:未锻轧铝及铝材: 57.00 万吨，环比 +7.00

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四、下游及应用

4.1 铝材产量

• 铝材产量: 593.10 万吨，环比 +23.70

4.2 再生铝合金锭

• 产量: 70.00 万吨，环比 +9.17
• 建成产能: 126.00 万吨，环比 0.00

4.3 铝合金产量

• 产量: 173.90 万吨，环比 0.00

4.4 汽车产量

• 汽车产量: 351.90 万辆，环比 +24.00

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五、期权情况

5.1 沪铝期权

• 历史波动率(20日): 19.03%，环比 +1.98
• 历史波动率(40日): 1.64%，环比 -0.0467
• 平值IV隐含波动率: 25.26%，环比 +0.0366
• 购沽比: 1.64，环比 -0.0467

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六、行业消息

1. 美国制造业指数: 2025年12月ISM制造业指数从48.2降至47.9，连续10个月低于50，新订单及就业持续疲弱。
2. 国务院调研: 李强总理强调完善产业生态，推动新技术新产品应用。
3. 绿色消费政策: 商务部等九部门联合发文，鼓励新能源汽车和绿色家电消费。
4. 新能源汽车销量: 2025年12月新能源乘用车批发157万辆，同比增长4%，累计1533万辆，同比增长25%。
5. 格力电器表态: 承诺不涨价，暂无“铝代铜”计划。

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七、观点总结

7.1 氧化铝

• 主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
• 原料端土矿价格稳定，港口库存小幅回升。
• 供给端产能开工高位，库存偏多，政策指引下供给或逐步收减。
• 需求端电解铝产能接近上限，氧化铝需求稳定。
• 技术面：MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
• 操作建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。

7.2 电解铝

• 主力合约震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 原料氧化铝价格支撑良好，铝厂冶炼利润较好，开工积极。
• 供给稳中有增，但受限于产能上限，增量有限。
• 需求端受淡季影响，下游采购减弱，库存小幅积累。
• 技术面：MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
• 操作建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及风险。

7.3 铸造铝合金

• 主力合约震荡走强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
• 铝价高位运行，2026年“两新”政策及“反向开票”制度推动废铝价格上涨。
• 生产成本利润倒挂，产量或有收减压力。
• 需求端受淡季影响，价格高位抑制下游采买情绪，成交清淡。
• 技术面：MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
• 操作建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。

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八、重点关注

• 氧化铝与电解铝供需变化
• 政策对“两新”及环保的影响
• 铝价高位对下游采购的抑制效应
• 期权市场情绪与隐含波动率变化