20150804-广发证券-钢铁行业跟踪_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_12页_3mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容

本报告总结了2015年7月27日至7月31日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，并对矿价与钢价进行了预测。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山产能利用率：7月31日，全国70家样本矿山企业日总产量8.5万吨，产能利用率47.20%，较上次下降0.40%；总库存132万吨，较上次增加6万吨。
• 外矿发货与到港：7月20日-7月26日，海外铁矿石发货总量2347.0万吨，较上次增加188.0万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量998万吨，较上次下降232万吨。
• 港口库存：7月31日，全国主要港口铁矿石库存总量8068万吨，较上次下降107万吨。
• 铁矿石来源：澳洲矿到港量612.9万吨，巴西矿到港量223.5万吨，印度矿到港量0万吨；贸易矿总量2481万吨，环比增17万吨；澳矿库存4324万吨，环比降110万吨；巴矿库存1304万吨，环比增36万吨；印矿库存45万吨，环比增8万吨。

钢厂动态

• 高炉检修情况：7月31日，全国163家样本钢厂检修高炉80座，检修容积占比26.96%，较上次下降1.09%；检修影响日均铁水产量30.77万吨，较上次减少1.09万吨。
• 钢厂亏损情况：全国163家样本钢厂中亏损158家，亏损比例96.93%，与上次持平。
• 进口矿配比：7月23日，样本钢厂平均使用进口矿配比93%，较上次上升1%；进口矿平均库存25.14万吨，较上次增加1.15万吨；国产矿平均库存1.23万吨，较上次增加0.18万吨。
• 炼焦煤库存：7月31日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存853.41万吨，较上次减少5.92万吨，环比降0.68%；平均可用天数14.60天，环比降0.27天。

钢贸商动态

• 社会库存：7月27日-7月31日，社会库存总量大幅下降，各地区库存持续下降；螺纹钢、线材、热卷、中厚板等主要钢材品种库存均下降。
• 上海市场采购：7月31日，上海市场样本终端线螺周采购量15720.0吨，环比增加130.6吨，升幅0.84%。

关键信息

• 市场预测：本周矿价预计盘整震荡，钢价预计盘整偏强。
• 风险提示：
  • 宏观经济增速大幅下滑；
  • 钢材出口情况不及预期；
  • 环保去产能效果不及预期；
  • 矿石巨头合谋操纵价格。

重点公司盈利预测

数据来源

• 公司财务报表
• 广发证券发展研究中心
• 我的钢铁网

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系邮箱：lisha@gf.com.cn
• 联系电话：020-87555888-8681

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图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量（万吨）
• 图4：我国港口铁矿石库存变动（万吨）
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量（万吨）
• 图6：样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比（万吨）
• 图8：样本钢厂进口矿和国产矿库存平均天数
• 图9：样本钢厂和焦化厂炼焦煤总库存（万吨）
• 图10：样本厂家炼焦煤平均库存和平均可用天数
• 图11：七大区域钢材总库存变动（万吨）
• 图12：七大区域螺纹钢总库存变动（万吨）
• 图13：七大区域线材总库存变动（万吨）
• 图14：七大区域热卷总库存变动（万吨）
• 图15：七大区域冷轧板总库存变动（万吨）
• 图16：七大区域中厚板总库存变动（万吨）
• 图17：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况（吨）
• 图18：分区域样本钢厂、矿企对8月3日-8月7日矿价的调查结果
• 图19：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对8月3日-8月7日钢价的调查结果

行业投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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