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晨会纪要总结

核心内容概述

2026年6月17日的市场数据和行业分析表明，A股市场整体呈现分化态势，科技股表现活跃。主要市场指数如上证综指、深证成指、沪深300指数等均有不同程度的上涨，其中科创50涨幅最大，达到4.68%。与此同时，全球主要股指如道琼斯、纳斯达克、S&P500等出现下跌，而日经225和法国CAC40则有所上涨。

主要观点

市场走势

• 沪深两市收益分化，科技股再度活跃。
• 沪深300指数上涨0.96%，科创50指数上涨4.68%。
• 道琼斯指数下跌0.97%，纳斯达克指数下跌1.34%，S&P500指数下跌1.21%。
• 全球市场中，日经225指数上涨0.71%，法国CAC40指数下跌0.19%。

金融工程

• 市场情绪高涨，137只股票涨停，11只股票跌停。
• 市场资金流向显示，科技股和部分行业如电子、通信等表现较好。
• 折溢价方面，ETF溢价较多的是创业板ETF富国，折价较多的是ESGETF鹏华。
• 机构调研和龙虎榜显示，部分股票受到机构和市场的高度关注。

行业与公司

传媒互联网周报

• 传媒行业本周下跌5.12%，跑输沪深300和创业板指。
• AI平台化加速，国产AI生态持续深化，主要大厂如Anthropic、苹果、谷歌、Minimax等发布或更新AI模型。
• 电影票房回暖，综艺节目和游戏表现亮眼。
• 投资建议关注AI应用、游戏和IP潮玩领域，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化等公司。

公用环保行业周报

• 公用事业和环保板块下跌，但部分子板块如水电和新能源发电有所上涨。
• 国家发改委发布《生态保护修复领域中央预算内投资专项管理办法》，水规总院发布《中国可再生能源发展报告2025年度》。
• 投资建议推荐华电国际、上海电力、龙源电力、三峡能源等火电和新能源发电企业，以及光大环境、上海实业控股、中山公用等环保企业。

电子行业专题

• 算力需求从模型训练转向应用推理，AI计算异构化与系统级协同成为趋势。
• 国产AI芯片厂商加速适配，华为海思、平头哥、海光信息等芯片获得安全可靠等级Ⅰ级认证。
• 投资建议关注芯片、数据获取、数据传输、数据处理和数据应用等细分领域。

汽车行业专题

• 特斯拉FSD监督版登陆比利时，Robotaxi行业商业化落地加速。
• 800万像素摄像头、英伟达驾驶芯片、激光雷达等渗透率提升。
• 投资建议推荐整车企业如小鹏集团、吉利汽车、零跑汽车，以及零部件企业如速腾聚创、禾赛科技、地平线机器人等。

房地产行业快评

• 1-5月房地产数据有所改善，5月房价指标边际好转。
• 5月全国乘用车批发销量同比下降5%，但新能源车批发销量同比增长11%。
• 投资建议关注地产股估值修复机会，推荐招商蛇口、中国金茂、华润置地等公司。

农业行业周报

• 奶牛加速去化，原奶价格或迎拐点。
• 生猪、白鸡、黄鸡、鸡蛋、肉牛、豆粕、玉米、橡胶等价格波动。
• 投资建议关注牧业、猪禽龙头和宠物行业，推荐优然牧业、现代牧业、华统股份、立华股份、乖宝宠物等公司。

海博思创(688411.SH) 财报点评

• 2026年第一季度实现归母净利润2.0亿元，同比增长117%。
• 公司是国内领先的大型储能系统集成商，海外订单密集落地。
• 投资建议给予“优于大市”评级，合理价值区间为290.6-311.8元/股。

关键信息

市场数据

• 上证综指收盘4108.07点，涨跌幅0.39%。
• 深证成指收盘15880.95点，涨跌幅1.31%。
• 沪深两市成交金额分别为14031.45亿元和16886.18亿元。
• 全球主要股指如道琼斯、纳斯达克、S&P500等均出现下跌，但日经225和法国CAC40有所上涨。

商品期货

• 黄金、白银、豆一、豆粕等商品价格下跌，铜、铝、铅、锌等商品价格上涨。
• 期货市场波动率较高，部分商品价格出现宽幅震荡。

汇率

• 美元兑人民币汇率6.75，持平。
• 欧元兑美元汇率1.15，下跌0.91%。
• 美元兑港币汇率7.83，微涨0.02%。
• 美元兑日元汇率160.64，微涨0.1%。

非流通股解禁

• 邮储银行、西部证券、郑州银行等公司有非流通股解禁，其中邮储银行解禁数量最大，为540540.54万股。

投资策略与建议

• 传媒互联网：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视等。
• 公用环保：推荐火电企业如华电国际、上海电力，新能源发电企业如龙源电力、三峡能源，以及环保企业如光大环境、上海实业控股等。
• 电子行业：推荐具备AI芯片、数据获取、数据传输、数据处理和数据应用能力的公司。
• 汽车行业：推荐整车企业如小鹏集团、吉利汽车，Robotaxi企业如小马智行、文远知行，以及零部件企业如速腾聚创、禾赛科技等。
• 房地产行业：推荐估值修复机会，如招商蛇口、中国金茂、华润置地等。
• 农业行业：推荐牧业、猪禽龙头和宠物行业，如优然牧业、现代牧业、华统股份、立华股份等。
• 海博思创：推荐其作为“优于大市”标的，合理价值区间为290.6-311.8元/股。

风险提示

• 传媒互联网：监管政策风险、业绩风险、商誉及资产减值风险。
• 公用环保：环保政策不及预期、用电量增速下滑、电价下调、竞争加剧。
• 电子行业：AI计算异构化与系统级协同风险。
• 汽车行业：汽车智能驾驶渗透速度不及预期、销量不及预期。
• 房地产行业：政策落地效果及后续推出强度不及预期、外部环境变化等导致房地产基本面超预期下行。
• 农业行业：恶劣天气带来的不确定性风险、不可控动物疫情引发的潜在风险。
• 海博思创：国内储能需求及政策落地不及预期、行业竞争加剧、海外订单交付不及预期、运维、交易及算电协同业务推进不及预期。

证券分析师

• 传媒互联网：张衡、熊莉、陈瑶蓉
• 公用环保：黄秀杰、刘汉轩、崔佳诚
• 电子行业：叶子、胡慧、张大为、詹浏洋、连欣然
• 汽车行业：唐旭霞、杨钐、唐英韬、孙树林、贾济恺、余珊
• 房地产行业：任鹤、王粤雷、王静
• 农业行业：鲁家瑞、李瑞楠、江海航
• 海博思创：王蔚祺、王晓声、李恒源

市场数据与资金流向

• A股：资金流入前十的股票包括生益科技、中际旭创、兆易创新等，流出前十的股票包括隆鑫通用、大族激光、亚钾国际等。
• 港股：资金流入前十的股票包括阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股等，流出前十的股票包括中芯国际、建滔积层板等。

投资评级标准

• 投资建议分为股票评级和行业评级。
• 股票投资评级包括“优于大市”、“中性”、“弱于大市”和“无评级”。
• 行业投资评级包括“优于大市”、“中性”和“弱于大市”。

重要声明

• 本报告由国信证券股份有限公司制作，已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否采用本报告所载内容并自行承担风险。