20260526-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档总结

核心内容

文档主要涵盖了近期国际油价、市场动态、地缘政治影响及库存数据等信息，重点分析了霍尔木兹海峡局势、美伊谈判进展、原油及成品油库存变化以及相关市场指标。

主要观点

霍尔木兹海峡局势

• 伊朗称对通过霍尔木兹海峡的船只收取“航行服务费”，但具体细节未明确。
• 卡塔尔媒体表示霍尔木兹海峡将分阶段开放，但尚未有具体时间表。
• 伊朗革命卫队确认32艘船只已通过霍尔木兹海峡，表明目前海峡通行仍在进行。
• 日本首艘油轮经霍尔木兹海峡抵达日本，显示伊朗石油出口逐步恢复。
• 美国与伊朗就霍尔木兹海峡通航恢复达成草案协议，规定美国承诺放松对伊朗港口的封锁，并允许伊朗出售石油，但解除冻结资金与永久解除制裁尚未达成一致。
• 美国称与伊朗谈判进展顺利，双方正努力解决核问题及制裁措辞分歧。
• 卡塔尔确认伊朗高级代表团赴多哈会谈，显示双方在谈判中取得积极进展。
• 市场预期霍尔木兹海峡恢复通航后，整体运输量将逐步提升，但需2-3个月时间恢复正常。

原油价格与价差

• WTI与BRENT原油价格在5月19日至22日期间出现波动，BRENT价格相对较高，且与WTI存在一定的价差。
• 伊朗原油出口受阻，导致油价震荡，但市场预期恢复后油价可能有所回落。
• 布伦特与WTI的价差在5月19日至22日期间为-6.76至-6.94美元/桶，显示BRENT价格相对较高。
• 5月25日，BRENT价格为96.14美元/桶，较前一日下降7.40美元/桶。
• 日本石脑油CFR价格在5月19日至22日期间有所下降，且与BRT价差为-11.67至-9.77美元/桶。
• 新加坡燃料油380CST贴水在5月19日至22日期间为-11.67至-9.77美元/桶。
• 新加坡380燃料油与BRT价差在5月19日至22日期间为-7.16至-9.77美元/桶。

成品油市场

• 美国汽油总库存及中间馏分总库存数据在5月15日至22日期间呈下降趋势，显示市场对成品油需求的调整。
• 国内汽油与BRT价差在5月19日至22日期间为2412至3279美元/桶，显示国内汽油价格相对较高。
• 国内柴油与BRT价差在5月19日至22日期间为1584至1930美元/桶，同样显示国内柴油价格相对较高。

市场展望

• 美伊谈判取得积极进展，但仍未达成最终协议，核问题仍需进一步谈判。
• 市场预期霍尔木兹海峡恢复通航将带来供应增加，但短期内仍面临下行压力。
• 远月油价中枢上升至90美元/桶，全年供需关系将有所修正。
• 夏季欧美成品油库存处于历史低位，亚洲炼厂开工率受拉锯战影响，油价将维持震荡格局。

关键信息

原油价格

• WTI原油价格在5月19日至22日期间分别为104.15、98.26、96.35和96.60美元/桶。
• BRENT原油价格在5月19日至22日期间分别为111.28、105.02、102.58和103.54美元/桶。
• 5月25日，BRENT原油价格为96.14美元/桶，较5月22日下降7.40美元/桶。

价差

• WTI与BRENT价差在5月19日至22日期间为-7.13至-6.94美元/桶。
• 日本石脑油与BRT价差在5月19日至22日期间为-11.67至-9.77美元/桶。
• 新加坡380燃料油与BRT价差在5月19日至22日期间为-7.16至-9.77美元/桶。
• HO-BRT裂解价差在5月19日至22日期间为63.55至59.75美元/桶。

库存数据

• 美国原油出口在5月15日当周增加11.2万桶/日至560.4万桶/日。
• 美国原油产量在5月15日当周减少0.8万桶至1370.2万桶/日。
• 美国商业原油库存在5月15日当周减少786.3万桶至4.45亿桶，降幅1.74%。
• 美国战略石油储备（SRR）库存在5月15日当周减少992.0万桶至3.742亿桶，降幅2.58%。
• 美国汽油总库存及中间馏分总库存呈下降趋势，显示市场对成品油需求的调整。

其他市场数据

• 美国中间馏分总库存在5月15日至22日期间逐步下降。
• 丙烷/原油比价在5月19日至22日期间为1.2至2.4，显示丙烷价格相对原油有所波动。
• 天然气/原油比价在5月19日至22日期间为0.12，显示天然气价格相对原油较低。

总结

文档综合分析了国际原油市场及地缘政治动态，重点关注霍尔木兹海峡通航恢复、美伊谈判进展及原油和成品油库存变化。美伊草案协议显示双方在恢复海峡通航方面取得进展，但核问题及制裁措辞仍存在分歧。市场预期海峡恢复后供应将逐步增加，但短期内油价仍可能受到供应损失的影响。同时，美国汽油及中间馏分库存呈下降趋势，显示市场对成品油需求的调整。不同原油品种之间的价差和比价也显示出市场对不同地区的供需状况及价格波动情况。