20170712-申万宏源-2017年夏季策略会_中国改革与开放的杠杆_粤港澳大湾区建设与投资机会_19页_2mb

中国改革与开放的杠杆：粤港澳大湾区建设与投资机会总结

核心内容概述

粤港澳大湾区是中国重要的区域发展战略之一，旨在通过深化改革开放，打造世界级城市群和经济中心。该区域涵盖9个珠三角城市及香港、澳门特别行政区，总面积约5.62万平方公里，常住人口约6800万，2016年GDP总量约9.31万亿元，占全国GDP的12.5%。本文分析了粤港澳大湾区与世界主要湾区的比较，探讨其建设路径与投资机遇。

主要观点

1. 世界级湾区的纵横比较

• 粤港澳大湾区：拥有较强的经济基础，但与纽约、旧金山、东京等湾区相比仍存在一定差距。
• 纽约湾区：全球金融中心，人均GDP高达68502美元，人口约1983万，面积3.4万平方公里。
• 旧金山湾区：以硅谷为核心，人均GDP约103355美元，人口约760万，面积1.8万平方公里。
• 东京湾区：以港口群为核心，人均GDP约52305美元，人口约3800万，面积1.4万平方公里。
• 人均GDP差异：粤港澳大湾区内部差异较大，主要由于港澳与珠三角城市间的经济差距。

2. 改革与开放的杠杆：建设什么样的大湾区？

• 发展历程：粤港澳大湾区的建设并非从零开始，而是基于一系列长期规划和政策支持，如2005年、2008年、2015年和2017年的相关文件。
• 建设目标：打造世界级城市群，提升区域综合竞争力，推动内地与港澳的深度融合。
• 机制安排：设立部际联席会议制度，加强政策协调与资源整合。

3. 投资机会：聚焦四大产业

• 基建：重点关注深港铁路、客运、口岸等基础设施项目，如港珠澳大桥、深中通道等，建议关注区内建筑公司。
• 贸易与投资：利用自由贸易区和保税空港优势，如前海、南沙、横琴等，关注贸易企业及跨境服务。
• 物流业：依托深圳的陆路口岸、海港、空港及信息港，打造21世纪丝绸之路物流枢纽，发展高端航运服务业和跨境电子商务。
• 社会公共服务：关注房地产公司和环保企业，推动宜居宜业宜游的优质生活圈建设，提升教育、就业、生态等公共服务水平。

关键信息

区域经济数据

• 粤港澳大湾区：2016年GDP约9.31万亿元，人均GDP约14万元。
• 主要城市：广州、深圳、香港、澳门人均GDP居前，其中深圳人均GDP是香港的1/2多。
• 区域差异：珠三角内部城市人均GDP方差较小，而粤港澳大湾区因港澳与内地的差距，方差较大。

基础设施现状与规划

• 已建成项目：包括广珠城际轨道交通、广深港高铁、深圳港、广州港等。
• 未完成项目：港珠澳大桥（2017年底通车）、虎门二桥（预计2019年通车）、深中通道（预计2024年通车）等。

产业布局与发展方向

• 基建：加强交通网络建设，促进区域一体化。
• 贸易与投资：推动自由贸易区建设，提升贸易便利化水平。
• 物流业：构建多式联运体系，提升港口经济附加值。
• 社会公共服务：完善教育、就业、生态等公共服务体系，提升区域生活质量。

投资建议

• 建议投资者关注粤港澳大湾区内的建筑、贸易、物流及公共服务相关企业。
• 区域内政策支持与基础设施建设为投资提供了良好机遇，尤其在跨境服务、高端航运、自由贸易区等领域。

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