20260816-华龙证券-传媒行业周报_技术双向驱动传媒变革_算力迭代打开视听智能化成长空间_9页_462kb

传媒行业周报总结

核心内容

2026年8月16日发布的《技术双向驱动传媒变革，算力迭代打开视听智能化成长空间》是华龙证券研究所发布的传媒行业周报，重点分析了当前传媒行业在技术与政策层面的发展趋势，并提供了具体的投资建议与风险提示。

主要观点

1. 政策与行业导向

   • 广电视听产业在国际化和智能化方向发展明确，政策支持为行业升级提供保障。
   • 行业展会加速新技术成果落地，算力基础设施的迭代为AI大模型赋能内容生产奠定了基础。
   • 技术创新与产业应用双向驱动行业变革，推动传媒产业向高质量发展迈进。

2. 算力技术进展

   • 阿里云推出灵骏真武 M890 超节点实例，支持最高十万亿参数级 MoE 大模型推理，是国内首个可运行超 2 万亿参数大模型的超节点算力。
   • 该实例支持 FP8/FP4 低精度计算，通过 ICN Switch 1.0 芯片实现 64 卡高速互联，卡间互联带宽达 800GB/s，训练性能较上一代提升 3 倍。
   • 配套的灵骏智算平台支持异构算力混布，可扩展至百万卡级，为媒体大模型商业化落地提供算力保障。

3. 行业活动动态

   • 第三十三届北京国际广播电影电视展览会（BIRTV2026）即将于8月18日至22日举办，聚焦“全媒体 超高清 强智能”主题。
   • 展会规模庞大，展示面积超5万平方米，吸引全球500余家参展企业，涵盖AI赋能、视听安全、影视技术创新等多个热点领域。
   • 除了展览，展会还设有6场专题论坛和多项沉浸式体验活动，推动技术交流与大众科普。

4. 投资建议

   • 投资建议聚焦三大方向：
     • AI技术赋能：关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股。
     • IP价值释放：关注奥飞娱乐。
     • 影视行业复苏：关注儒意电影、上海电影。
   • 维持传媒行业“推荐”投资评级。

关键信息

• 展会信息：BIRTV2026将于8月18日至22日在北京举办，由国家广播电视总局和中央广播电视总台指导，展示全球前沿技术成果。
• 算力进展：阿里云灵骏真武 M890 超节点实例上线，提供64卡高速互联算力，支持大模型推理，推动AI在传媒领域的应用。
• 市场表现：2026年8月10日至14日，申万传媒行业指数微跌0.03%，板块个股涨跌幅分化明显。
• 重点关注公司：
  • 巨人网络：股价28.84元，2026年预计EPS为1.65元，PE为17.5倍，投资评级为“增持”。
  • 恺英网络：股价18.30元，2026年预计EPS为1.22元，PE为15.0倍，投资评级为“买入”。
  • 腾讯控股：股价440.00港元，2026年预计EPS为26.37港元，PE为14.3倍，未评级。
  • 心动公司：股价42.60元，2026年预计EPS为4.03元，PE为9.0倍，未评级。
  • 儒意电影：股价9.59元，2026年预计EPS为0.53元，PE为18.2倍，投资评级为“增持”。
  • 上海电影：股价17.41元，2026年预计EPS为0.72元，PE为24.2倍，投资评级为“增持”。
  • 姚记科技：股价18.04元，2026年预计EPS为1.31元，PE为13.8倍，未评级。
  • 完美世界：股价11.66元，2026年预计EPS为0.87元，PE为13.5倍，未评级。
  • 奥飞娱乐：股价8.25元，2026年预计EPS为0.09元，PE为89.7倍，未评级。

风险提示

1. 新技术发展可能不及预期，如AI在内容创作中的应用受限于技术瓶颈、数据安全或算法偏见。
2. 行业竞争加剧可能影响毛利率和盈利能力。
3. 新产品表现可能不达预期，影响市场反馈。
4. 政策及监管趋严可能对行业发展带来不确定性。
5. 宏观经济波动可能影响广告主投入，进而影响传媒企业收入。

附录信息

• 分析师声明：分析师孙伯文、王佳琪具有证券投资咨询执业资格，独立出具报告，不接受利益相关者的干涉。
• 投资评级说明：投资建议分为股票评级与行业评级，股票评级包括买入、增持、中性、减持、卖出；行业评级包括推荐、中性、回避。
• 免责声明：本报告仅供符合投资者适当性管理要求的客户参考，不构成具体投资建议，不承担法律责任。
• 版权声明：本报告版权归华龙证券研究所所有，未经授权不得复制、分发或使用。

总结

本报告全面分析了传媒行业在政策、技术、市场及产品层面的发展动态，指出AI与算力技术的融合正在推动行业智能化转型，同时建议投资者关注AI赋能、IP价值释放及影视行业复苏三大方向。此外，报告还提供了重点公司盈利预测与投资评级，为投资者提供决策参考。