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甲醇早报总结（2026-07-28）

核心内容

1. 甲醇2609合约走势

   • 基本面：甲醇市场呈震荡走势，价格略有上涨，预计本周将继续震荡，内地强于港口。
   • 基差：江苏甲醇现货价为2628元/吨，09合约基差为-15元/吨，现货升水期货，偏多。
   • 库存：华东、华南港口甲醇社会库存总量为38.76万吨，较上周期大幅累库10.66万吨，沿海地区可流通货源上涨9.04万吨至26.36万吨，中性。
   • 盘面：20日线向上，价格在均线上方，偏多。
   • 主力持仓：主力净多，多减，偏多。
   • 预期：甲醇价格预计震荡运行，MA2609：2500-2650元/吨。

2. 多空因素分析

   • 利多因素：
     • 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信等）。
     • 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
     • 前期产区积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
     • 下游用户继续节前备货。
   • 利空因素：
     • 国内甲醇开工维持高位，货源供应无缺口。
     • 下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。
     • 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。
     • 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

关键信息

现货市场

• 环渤海动力煤：715元/吨（持平）
• CFR中国主港：326美元/吨（-8美元/吨）
• 进口成本：2723元/吨（-65元/吨）
• CFR东南亚：465美元/吨（持平）
• 江苏：2628元/吨（-112元/吨）
• 鲁南：2400元/吨（持平）
• 河北：2510元/吨（+110元/吨）
• 内蒙古：2313元/吨（-45元/吨）
• 福建：2660元/吨（-110元/吨）

期货市场

• 期货收盘价：2610元/吨（-145元/吨）
• 注册仓单：5612张（-250张）
• 有效预报：0张（持平）

价差结构

• 基差：18元/吨（+33元/吨）
• 进口价差：113元/吨（+80元/吨）
• 江苏-鲁南：228元/吨（-112元/吨）
• 江苏-河北：118元/吨（-112元/吨）
• 江苏-内蒙古：316元/吨（-67元/吨）
• 中国-东南亚：-139元/吨（-8元/吨）

开工率

• 华东：80.65%（持平）
• 山东：68.71%（-2.39%）
• 西南：44.06%（-1.22%）
• 西北：81.54%（-3.55%）
• 全国加权平均：74.90%（-3.81%）

库存情况

• 华东港口：23.86万吨（+5.76万吨）
• 华南港口：14.90万吨（+4.90万吨）

甲醇各工艺生产利润

• 煤制：192元/吨（-28元/吨）
• 天然气制：50元/吨（持平）
• 焦炉气制：487元/吨（+465元/吨）

传统下游产品价格

• 甲醛：1070元/吨（持平）
• 二甲醚：4450元/吨（持平）
• 醋酸：3550元/吨（持平）

甲醛生产利润和负荷

• 利润：-307元/吨（-18元/吨）
• 负荷：30.98%（+0.01%）

二甲醚生产利润和负荷

• 利润：586元/吨（-57元/吨）
• 负荷：9.79%（+1.45%）

醋酸生产利润和负荷

• 利润：905元/吨（+84元/吨）
• 负荷：72.32%（-1.29%）

MTO生产利润和负荷

• 利润：-2410元/吨（+486元/吨）
• 负荷：84.18%（-2.27%）

甲醇进口价差

• 现货：2628元/吨（-2.74%）
• 进口成本：2723元/吨（-1.18%）
• 进口价差：-95元/吨（-120元/吨）

装置检修情况

西北地区

• 陕西黑猫：10万吨（焦炉气）
• 青海中浩：60万吨（天然气）
• 陕西黄陵：30万吨（焦炉气）
• 陕西咸阳石油：10万吨（天然气）
• 宁夏能化：60万吨（煤炭）
• 宁夏畅亿：60万吨（煤炭）
• 新疆广汇：120万吨（煤炭）
• 内蒙古新奥二期：60万吨（煤炭）
• 久泰大路：100万吨（煤炭）
• 蒲城清洁能源：180万吨（煤炭）
• 四川泸天化：40万吨（天然气）
• 泸西大为：10万吨（焦炉气）
• 卡贝乐：85万吨（天然气）
• 云天化：26万吨（煤炭）
• 广西华谊：180万吨（煤炭）
• 云南先锋：50万吨（煤炭）
• 云南曲煤：30万吨（焦炉气）
• 四川江油万利：15万吨（天然气）

华北地区

• 山西梗阳：30万吨（焦炉气）
• 山西华垦：120万吨（煤炭）
• 山西蔺鑫：20万吨（焦炉气）
• 大庆油田：10万吨（天然气）
• 黑龙江宝泰隆：10万吨（焦炉气）

华东地区

• 安徽碳鑫：50万吨（煤炭）
• 晋煤中能：30万吨（煤炭）
• 安徽临涣焦化：40万吨（焦炉气）
• 中安联合：70万吨（烯烃）
• 常州富德：33万吨（无）
• 宁波富德：60万吨（无）
• 南京诚志I期：30万吨（烯烃）
• 南京诚志II期：60万吨（烯烃）
• 浙江兴兴：69万吨（无）
• 江苏斯尔邦：80万吨（无）

华中地区

• 中原乙烯：20万吨（烯烃）

山东地区

• 山东阳煤：30万吨（烯烃）
• 山东联泓：36万吨（无）
• 山东鲁西：30万吨（烯烃）

东北地区

• 吉林康乃尔：30万吨（烯烃）

外盘甲醇价格和价差

• CFR中国：326美元/吨（-1.21%）
• CFR东南亚：464.5美元/吨（+5.93%）
• 价差：-138.5美元/吨（-30美元/吨）

甲醇平衡表

• 总产量：592.72万吨（2024年7月）
• 总需求：549.29万吨（2024年7月）
• 净进口：101.00万吨（2024年7月）
• 库存：111.78万吨（2024年7月）
• 供需差：32.65万吨（2024年7月）

其他信息

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总结

甲醇市场在2026年7月28日早报中显示，整体呈震荡走势，内地强于港口。市场受多种因素影响，包括部分装置停车、伊朗进口收缩、国内库存变化及宏观政策预期等。期货市场表现偏多，基差和盘面均显示偏多信号，主力持仓净多，但多减。下游需求有所疲软，但部分用户仍在节前备货。从库存来看，华东和华南港口均出现累库，但现货价格仍保持一定抗跌性。国内甲醇生产利润因工艺不同有所波动，焦炉气制利润最高。外盘价格与价差变化不大，但进口成本下降。装置检修情况较多，尤其集中在西北、华北、华东地区，部分企业已恢复生产。市场整体预计将继续震荡运行，关注政策及宏观经济对甲醇价格的影响。