20230807-中邮证券-农林牧渔行业周报_短期猪价快速上涨_中期产能去化趋势不改_12页_754kb

农林牧渔行业分析总结

• 市场表现：本周农林牧渔（申万）指数累计下跌0.02%，沪深300指数上涨0.70%，行业在申万一级行业中排名第20位。基于生猪价格上涨但产能去化担忧，养殖板块继续调整。

• 生猪分析：生猪价格大幅上涨213元/公斤至1722元/公斤，部分企业开始盈利，但长期产能去化趋势未改。自去年12月以来能繁母猪存栏仅去化微幅，当前远高于合理区间，预计将有供给增加。建议关注成本优势企业，如牧原股份和温氏股份。

• 白羽鸡分析：鸡苗和毛鸡价格上涨，价格回升带动盈利，但鸡苗供应充足对涨幅形成限制。祖代引种量受影响，预计行业将出现结构性短缺在三季度传导，关注周期兑现。

• 种植产业链：大豆、玉米、白糖和棉花价格小幅波动，整体变化有限，行业复苏缓慢。

• 投资建议：优选养殖成本低的企业，如巨星农牧、华统股份，关注弹性标的与行业安全边际。

• 风险提示：动物疫病和原材料价格波动是主要风险，可能影响养殖行业稳定性。