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英国央行加息25基点，美债收益率集体下跌总结

核心内容概述

2022年6月17日，英国央行宣布加息25个基点至1.25%，这是自2009年以来的最高水平，也是2021年12月以来的第五次加息。此举旨在应对通胀上升和英镑贬值压力。与此同时，美联储在6月16日将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%，为1994年以来最大幅度的加息，导致美债收益率集体下跌，反映市场对加息预期的消化。

主要观点

国外市场动态

• 股市表现：美国三大股指（道指、标普500、纳指）全线收跌，其中道指跌幅达2.42%，标普500跌幅3.25%，纳指跌幅4.08%，创2021年以来最大单日跌幅。部分科技股如特斯拉、脸书跌幅显著，中概股也普遍下跌。
• 债市反应：美债收益率普遍下跌，30年期美债收益率下跌8.5个基点至3.253%。市场对美联储加息节奏的担忧加剧，导致资金避险情绪升温。
• 美联储操作：美联储持有的美国国债减少86.6亿美元至5.76万亿美元，为2019年7月以来最大降幅；同时，美联储总资产增至8.982万亿美元，抵押贷款支持证券增加201亿美元。

国内市场动态

• 房地产市场：5月中国70城房价数据显示，新建商品住宅销售价格环比延续降势，但降速放缓；一线城市新房价格环比上涨0.4%，二手房价格由涨转平。成都新房和二手房价格环比均上涨0.9%，涨幅连续两个月领先全国。
• 财政数据：1-5月全国一般公共预算收入累计86739亿元，扣除留抵退税因素后同比增长2.9%，按自然口径计算下降10.1%。5月预算收入下降5.7%，降幅与4月基本相当。
• 房地产经纪人收入：58同城、安居客发布的报告指出，受疫情等因素影响，房地产经纪人收入整体减少，但租赁业务和其他业务收入占比上升，二手房租赁收入占比达到30.6%，较疫情前提升13.6个百分点。
• 能源结构：截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电和太阳能发电装机容量分别增长17.6%和24.4%，太阳能发电投资增长显著，达248.7%。

关键信息

• 英国央行加息：加息25个基点至1.25%，为2009年以来最高，预计未来几个月CPI将超过9%，10月可能高于11%。
• 美债收益率下跌：美债收益率集体下跌，显示市场对美联储加息预期有所消化。
• 北向资金流入：A股市场北向资金呈流入态势，沪深两市成交额连续第五个交易日突破1万亿元。
• 国债期货走势：10年期国债期货主力合约上涨0.11%，显示市场对利率下行的预期。
• 政策动向：反垄断法修正草案、反电信网络诈骗法草案等8部草案将近期审议，重点关注平台经济领域的监管政策。

今日提示

• 10:00 日本央行公布利率决议
• 14:00 英国5月季调后零售销售月率
• 17:00 欧元区5月调和CPI年率-未季调终值
• 21:15 美国5月工业产出月率

市场操作建议

• 股指：北向资金大额流入表明资金情绪好转，但外盘回调可能压制风险偏好，建议IC2212合约多单离场暂观望。
• 债市：利率下行放缓，建议期债多单持有。
• 黄金：市场观望情绪浓厚，建议黄金暂不操作。

图表信息

• 图1：国债收益率历史走势（来源：Wind，浙商期货研究中心）
• 图2：国债收益率曲线和每日变动（来源：Wind，浙商期货研究中心）

免责声明

本报告为浙商期货研究中心宏观团队与股指团队撰写，基于公开资料及实地调研，仅供参考。报告内容不构成投资、法律、会计或税务操作建议，浙商期货不对报告内容的准确性或完整性作出任何担保。未经授权，任何人不得发布、复制或修改本报告内容。