20260118-开源证券-社会服务行业周报_赤子城科技Dramabite成短剧黑马_关注AKK菌布局企业_21页_2mb

社会服务行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2026年1月18日的社会服务行业动态，涵盖离岛免税、网文出海、短剧市场、益生菌产业及港股行情等多个领域。整体投资评级为“看好”，并分析了各子行业的发展趋势与投资机会。

主要观点

1. 离岛免税市场景气持续

• 市场复苏：2026年1月上旬，海南离岛免税购物金额达38.9亿元，购物人数58.5万人次，同比分别增长49.6%和32.4%。
• 高净值人群推动消费：高净值人群资产增值与消费信心修复是推动高端消费回暖的重要因素，其投资收益占资金来源的22%，黄金和股票占比分别为8%和14%。
• 政策与优惠券刺激：封关政策及消费券投放刺激了免税消费增长，尤其在黄金、iPhone17等畅销产品上表现突出。

2. 网文出海加速增长

• 全球市场扩张：2025年全球网文市场实现多级增长，WebNovel用户访问量增长显著，巴西市场增速达779%，美国市场增长91%。
• 年轻化趋势明显：WebNovel签约作者中00后占比达50%，05后作者规模同比增长55.9%。
• IP衍生开发成熟：中国IP产业模式在海外落地，推动原创IP产业链开发，如《我的吸血鬼系统》已成功开发有声书、漫画及短剧。

3. 短剧市场迎来爆发

• 市场规模突破千亿：2025年中国微短剧与漫剧市场规模达1000亿元，同比增长98%，远超电影票房。
• 用户覆盖广泛：用户规模接近7亿，女性用户偏好度（TGI）高达159，年轻群体为主要受众。
• 海外增长显著：2025年海外短剧收入达23.8亿美元，同比增长263%，中东成为增长最快的区域之一，赤子城科技旗下DramaBite跻身黑马榜第七。

4. 益生菌市场潜力巨大

• AKK菌成为焦点：AKK菌在肠道健康、代谢调节、免疫功能等方面具备显著潜力，被誉为“下一代益生菌之星”。
• 市场增长预期：全球AKK菌市场预计2025-2031年CAGR达10.1%，2031年市场规模有望达6.38亿美元。
• 国内企业布局：善恩康通过自主研发实现AKK菌的产业化，并于2025年2月14日通过美国GRAS认证，可出口至国际市场。下游品牌如WonderLab、若羽臣等加速布局AKK菌产品。

关键信息

行业数据

• 离岛免税：2025年Q2后，全球奢侈品零售龙头营收增速整体修复，海南封关后免税消费景气延续。
• 网文出海：WebNovel全球累计访问用户近4亿，巴西市场增速达779%，用户访问量排名前三。
• 短剧市场：2025年中国短剧市场规模达1000亿元，海外短剧收入增长263%，中东成为增长最快区域。
• 益生菌市场：2024年全球益生菌市场规模达602.3亿美元，预计2022-2030年CAGR为8.7%。

港股行情

• 板块表现：本周港股商贸零售板块涨幅显著，达11.68%，消费者服务/传媒板块涨幅相对较小，分别为1.32%和1.16%。
• 推荐标的：旅游（长白山）、教育（好未来、科德教育）、餐饮/会展（特海国际、米奥会展）、美护（科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁）。
• 受益标的：餐饮（蜜雪集团、古茗、小菜园、锅圈）、IP（泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技）、美护（毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药）、新消费（美图、赤子城科技）、即时零售（美团-W、顺丰同城）、旅游（长白山、同程旅行、携程集团-S）、教育（中国东方教育）。

风险提示

• 项目落地不及预期
• 社会零售不及预期
• 行业竞争加剧

行业趋势总结

• 离岛免税：受益于政策支持与消费信心恢复，市场景气度持续，有望带动高端消费回暖。
• 网文出海：全球市场快速普及，拉美地区尤为突出，IP衍生开发模式成熟。
• 短剧市场：用户规模与市场规模双增长，海外市场潜力巨大，行业进入高质量发展阶段。
• 益生菌产业：AKK菌具备独特功效，市场增长潜力大，国内企业正加速布局。

投资建议

• 重点关注：赤子城科技、倍加洁、若羽臣等企业，其在短剧与益生菌领域具备显著竞争优势。
• 行业机会：看好短剧、网文出海、益生菌等细分领域的发展前景，建议关注相关产业链布局企业。

结论

2026年初，社会服务行业在多个细分领域展现出强劲增长潜力，尤其在离岛免税、网文出海、短剧市场及益生菌产业中，均存在显著的投资机会。建议投资者关注具备技术优势、市场潜力及合规能力的龙头企业，同时警惕行业竞争加剧等风险。