20180122-申万宏源-纺织服装行业周报_跨境通十年大庆不忘初心_龙头地位稳固砥砺前行_15页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为申万宏源研究发布的2018年1月22日纺织服装行业周报，主要分析了2017年12月纺织服装出口数据、跨境电商平台流量变化、上市公司动态及行业投资建议等内容。整体来看，行业呈现复苏迹象，部分龙头公司表现突出，值得关注。

主要观点

• 行业复苏：2017年12月纺织服装出口额同比增长2.5%，尽管增速有所放缓，但整体消费市场表现良好。
• 电商增长：跨境电商平台中，Gearbest流量UV与PV均上升，而Zaful流量下降，但Rosegal流量显著增长，显示不同平台的市场表现存在差异。
• 龙头价值修复：建议关注业绩稳健、基本面改善的龙头企业，尤其是海澜之家等低估值白马股。
• 投资建议：推荐高增长电商、低估白马及多品牌女装企业，如跨境通、南极电商、开润股份、海澜之家、森马服饰、太平鸟、安正时尚、歌力思等。

关键信息

1. 出口数据

• 2017年12月纺织服装出口额同比增长2.5%。
• 纺织品同比增长11.0%，服装同比下降3.0%。

2. 电商数据追踪

• 综合类平台：Amazon、eBay流量下降，速卖通流量上升。
• 跨境通旗下平台：
  • Gearbest：UV上升6.6%，PV上升0.8%。
  • Zaful：UV下降9.5%，PV下降3.3%。
  • Rosegal：UV上升20.8%，PV上升14.5%。

3. 公司动态

• 跨境通：对143名员工进行股权激励，实控人杨建新质押股份。
• 安正时尚：股东陈克川质押股份，实控人郑安政增持。
• 日播时尚：控股股东质押股份。
• 拉芳家化：赎回理财产品，股东质押股份。
• 摩登大道：一致行动人拟减持股份，聘任董秘。
• 南极电商：持股5%以上股东减持股份。
• 开润股份：全资子公司变更营业范围。
• 商赢环球：复牌及上诉事项。
• 红豆股份：控股股东增持股份，质押股份。
• 搜于特：投资建设供应链管理中心，提供授信担保。
• *ST中绒：控股股东股份质押过户。
• 上海家化：涉诉案件判决，需支付赔偿款。
• 青岛金王：为子公司提供授信担保。
• 多喜爱：设立合资公司。
• 美盛文化：控股股东质押股份，累计质押比例高。
• 旺能环境：股东质押股份。

4. 行业表现

• 上周纺织服装板块指数下降0.41%，与申万A指数持平。
• 涨幅前五的个股包括贵人鸟、棒杰股份、海澜之家、凤竹纺织、康隆达。
• 跌幅前五的个股包括商赢环球、美尔雅、旺能环境、搜于特、华斯股份。

5. 奢侈品市场复苏

• 中国奢侈品销售额同比增长20%，成为全球唯一市场份额上升的地区。
• 奢侈品市场增长得益于价格下调、政府鼓励消费及年轻消费者崛起。
• 品牌需在数字营销上投入更多预算，以吸引年轻消费者。

6. 行业基础数据

• 棉花价格：现货及期货价格均上升。
• 估值比较：海澜之家、森马服饰、太平鸟、安正时尚、歌力思等公司PE较低，具备投资价值。

投资建议

• 推荐高增长电商：跨境通、南极电商、开润股份。
• 推荐低估白马：海澜之家、森马服饰。
• 推荐多品牌女装：太平鸟、安正时尚、歌力思。

行业及公司动态

• 股东大会召开日期：列出至2018年1月31日的纺织服装公司股东大会日期。
• 非流通股解禁明细：列出至2018年3月31日的纺织服装公司非流通股解禁情况。

法律声明与信息披露

• 本报告由申万宏源证券研究所发布，仅供客户使用。
• 投资评级基于相对市场表现，需结合个人情况决定投资决策。
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