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报告摘要

当前金融市场中，传统因子（如量价因子和基本面因子）在策略拥挤度偏高、大数据被过度挖掘的背景下，开始面临失效风险。为应对这一趋势，另类因子正逐渐成为描述价格预期的新质重要工具。其中，舆情因子因其在期货市场中的广泛应用，成为研究重点。

传统因子失效
市场中基于成交量、价格数据的量价因子和基于经济数据的基本面因子，因被广泛使用和过度挖掘，其有效性正在下降。这使得投资者在构建策略时面临新的挑战。
另类因子的重要性上升
在传统因子失效的背景下，另类因子，尤其是舆情因子，正成为影响价格预期的重要因素。舆情因子通过分析新闻、媒体和研报等文本信息，能够提供市场情绪和热度的定量描述。
期货市场情感强度指标
为衡量市场情绪，提出“期货市场情感强度”这一指标，其计算公式为：

情感强度 = $\Sigma$ 新闻/报告与期货品种的相关程度 × 新闻/报告情感打分
该指标通过综合新闻与期货品种的相关性及情感倾向，反映市场情绪对价格的影响。
数据来源与时间范围
该指标的数据来源于通联数据，由国投期货提供。报告数据截至2026年8月7日，具有时效性和参考价值。
报告发布者信息
本报告由国投期货有限公司发布，由高级分析师王锴撰写，其期货投资咨询证号为Z0016943。报告内容旨在为机构或个人客户提供市场分析参考。

情感强度指标：通过文本情感分析与期货品种相关性的结合，量化市场情绪对价格的影响。
数据来源：通联数据，国投期货。
时间范围：报告数据截至2026年8月7日。
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