> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所研究团队策略专题报告总结 ## 核心内容概览 2026年3月15日发布的北交所策略专题报告指出，北交所当前布局了多个高景气赛道，其中包括机器人、航空航天及军工、算电协同及下游AI应用、锂电及储能等。这些赛道中，34家具备高稀缺性或领先卡位优势的公司被重点推荐，覆盖六大核心领域，分别为AI与机器人、商业航天与低空经济、智能网联与新能源汽车、新材料、生命科学与生物制造。 ## 主要观点 - 北交所作为“专精特新”企业的聚集地，专注于创新型中小企业，形成了一套较为完善的产业链服务体系。 - 北交所的上市门槛相对较低，对中小企业更具包容性，从而促进了专精特新企业的成长。 - 当前市场环境受到美伊冲突影响，股票市场风险溢价上升，北交所市场也受到影响，成交量下降导致部分公司波动加大。 - 建议投资者关注两个方向：一是美伊冲突中受益的行业；二是HALO主线中“硬核制造”类标的，这些标的的稀缺性正在从被低估转向被重估。 - 北交所整体估值较科创板和创业板存在折价，这为投资者提供了潜在的性价比机会。 ## 关键信息 ### 高景气赛道分布 - **机器人产业链**：共有22家企业，总市值达688.07亿元，涉及人形机器人、工业机器人、AGV等。 - **航空航天及军工**：共有19家企业，总市值763.90亿元，产品涵盖航天测控、碳纤维原丝、芳纶纸等。 - **算电协同及下游AI应用**：共有25家企业，总市值885.31亿元，涉及高性能芯片封测、智算中心基建、算力及数据服务、AIPC、终端应用等。 - **锂电及储能产业链**：共有21家企业，总市值1106.19亿元，包括锂电池、铅炭电池、熔融盐等技术方向。 ### 稀缺性标的列表 - **AI与机器人**：锦波生物、曙光数创、富士达、纳科诺尔、鼎智科技、并行科技、民士达、奥迪威、青矩技术、骏创科技、康普化学、瑞华技术、雷神科技、凯德石英、柏星龙、康比特、海达尔、一致魔芋、欧福蛋业、华洋赛车、天铭科技、天工股份、世昌股份、北矿检测、灵鸽科技、丹娜生物、诺思兰德、三协电机、星图测控、佳先股份、蘅东光、林泰新材、天马新材、海菲曼。 - **商业航天与低空经济**：富士达、星图测控。 - **智能网联与新能源汽车**：奥迪威、纳科诺尔、灵鸽科技、世昌股份、骏创科技、华洋赛车、天润科技、林泰新材。 - **新材料**：民士达、天工股份、佳先股份、凯德石英、康普化学、天马新材。 - **生命科学与生物制造**：康比特、欧福蛋业、一致魔芋、锦波生物、诺思兰德、丹娜生物。 - **其他稀缺赛道**：柏星龙、海菲曼、瑞华技术、青矩技术、北矿检测。 ### 市场表现 - **北证50指数**：报1,396.64点，周跌幅为-2.15%，PETTM为57.78X。 - **北证专精特新指数**：报2,335.71点，周跌幅为-3.33%，PETTM为75.40X。 - **北证A股整体PE估值**：降至47.50X，较上周下降18.08%。 - **北证A股日均换手率**：4.20%，较上周下降0.89个百分点。 ### 行业市盈率 - 北交所五大行业板块PETTM分别为：高端装备39.42X、信息技术97.07X、化工新材46.79X、消费服务46.48X、医药生物35.15X。 - 高端装备、化工新材、医药生物等行业相较于信息技术，估值差距较大，具备一定的安全边际。 ### 估值结构分析 - 截至2026年3月13日，149家企业PETTM超过45X，占比50.00%。 - 66家企业PETTM超过105X，占比22.15%。 - 50家企业PETTM处于0-30X，占比16.78%。 - 与上轮高点相比，PETTM在0-30X的企业数量增加，而PETTM超过45X的企业数量减少。 ## 推荐股票池 ### 信息技术产业链 - 万源通 - 薇东光 - 奥迪威 - 并行科技 - 雅葆轩 ### 化工新材料产业链 - 贝特瑞 - 安达科技 - 佳先股份 - 无锡晶海 - 中裕科技 - 广信科技 - 锦华新材 - 瑞华技术 ### 高端装备产业链 - 同力股份 - 开特股份 - 长虹能源 - 五新隧装 - 林泰新材 - 捷众科技 - 世昌股份 - 海希通讯 - 建邦科技 - 宏远股份 - 三协电机 ### 医药生物产业链 - 锦波生物 - 诺思兰德 - 海昇药业 - 梓橦宫 ## 审核与监管动态 - **待上会企业**：4家。 - **已过会企业**：5家，包括欧伦电气、南方乳业、安达股份、杰理科技。 - **监管措施**：对12起证券异常交易采取了监管措施。 ## 风险提示 - 政策落地不达预期风险 - 数据统计误差风险 - 宏观环境风险 ## 总结 北交所作为支持创新型中小企业的平台，具备独特的稀缺性投资机会。当前市场受外部因素影响，整体估值有所下降，但部分行业仍具备较高的成长性和技术壁垒。投资者应关注高景气赛道中的稀缺标的，并结合市场动态和政策导向进行配置。